ÉVALUATION D’ENTREPRISES

du concept à la pratique par Hechmi Abdelwahed Expert Comptable

IFPC (oect)

17 décembre 2010

ÉVALUATION DES ENTREPRISES du concept à la pratique Plan de la présentation
1. Les approches d’évaluation d’entreprises - Notion de valeur et valeur de l’entreprise - Les approches d’évaluation (définition des méthodes et détermination des facteurs à utiliser) 2. Etude du cas de l’introduction en bourse de la société ENNAKL (juin 2010)

1. Les approches d’évaluation d’entreprises

Notion de valeur et valeur d’entreprise - La valeur est un concept de mesure - Cette mesure peut être exprimée par une appréciation personnelle (valeur relative, valeur d’utilité) ou encore par une appréciation collective (valeur d’échange, valeur de marché).

1. Les approches d’évaluation d’entreprises

Notion de valeur et valeur d’entreprise - Les appréciations personnelles ne sont utiles que pour celui qui les exprime - Les appréciations collectives facilitent les négociations entre diverses parties - La valeur de l’entreprise doit relever d’une appréciation collective: elle repose sur un concept économique.

1. Les approches d’évaluation d’entreprises

Notion de valeur et valeur d’entreprise - La valeur économique d’un objet est égale à la valeur actuelle des avantages que procure sa possession à son propriétaire - La valeur de l’avantage se détermine par rapport à un marché ou par un calcul sousjacent.

1. Les approches d’évaluation d’entreprises

Les principales approches d’évaluation - Les approches patrimoniales - Les approches par les flux - Les approches comparatives

1.1. Les approches patrimoniales

La valeur patrimoniale La valeur de l’entreprise s’exprime comme la somme des éléments patrimoniaux qui la composent, comprenant les éléments actifs et passifs, qu’ils soient: - Matériel ou immatériels - Identifiables ou non identifiables

1.1. Les approches patrimoniales

La valeur patrimoniale La valeur de l’entreprise