Eléments indicatifs de correction du cas « SOLANDCO »
1. Principales informations synthétisant la problématique du cas :
- petite affaire familiale, de création récente, qui connaît une forte croissance sur un marché lui-même en expansion pour plusieurs années ;
- une forte rentabilité (10% du CA) qui se confirme sur les deux exercices disponibles ;
- une forte présence à l’export (40% du CA sur l’Italie), mais à l’inverse, une situation de forte dépendance vis-à-vis de la grande distribution en France ;
- une volonté de conserver une place d’opérateur dynamique sur ce marché
(investissements importants en 2011, ce qu’il convient de saluer de la part d’un PDG de 63 ans) - des relations qui se tendent avec le banquier principal et historique, beaucoup plus fortement engagé depuis 2011 (découverts en augmentation, un encours d’escompte passé de 0 à près de 500 k €, de nouveaux crédits à MT pour financer les investissements)
2. Tableau des S.I.G. :
Ventes de marchandises
- Coût d’achat des marchandises vendues
(achats + Var. stock)
= Marge Commerciale
Production
(vendue+stockée+immobilisée) et % de variation
- Consommation matières (achats + Var. stock MP)
- Charges externes
+ Marge commerciale
= Valeur Ajoutée
(en % de production+marge)
- Impôts et taxes (sauf I.S.)
- Frais de Personnel
= EBE
(en % de production+marge)
- Dotations aux amortissements
- Dotations aux provisions + reprises
= Résultat d’exploitation
+ Résultat financier (% de l’EBE)
= Résultat courant avant IS
(en % de production+marge)
+ Résultat exceptionnel
- I.S.
= Résultat de l’exercice
C.A.F.
(en % de production+marge)

2003
100
- 76

%

24
1 104
- 312
- 237
+ 24
579
- 30
- 219
330
- 62
- 28
240
- 62
178
-1
- 65
112
202

2004
137
- 112

%

25
1 825

+ 65%

51%

787

- 712
- 351
+ 25
42%

29%

- 31
- 283
473

26%

19%
16%

- 119
- 18
336
- 83
253

17%
14%

18%

+1
- 86
168
305

16,5%