user icon

La politique monétaire

9743 mots 39 pages
Montre plus
1ère Partie : Les politiques conjoncturelles
Chapitre 2 : La politique monétaire

PLAN DE COURS

I. LA POLITIQUE MONETAIRE : QUELQUES GENERALITES
A. Les Fondements théoriques
B. Les objectifs de la politique monétaire
C. Les instruments de la politique monétaire
D. Les canaux de transmission de la politique monétaire

II. LA POLITIQUE MONETAIRE CONTEMPORAINE
A. Politique monétaire et crise
B. La redéfinition du Policy-Mix
C. Quelles évolutions ?

I. LA POLITIQUE MONETAIRE : QUELQUES GENERALITES

La politique monétaire a pour objet de procurer à l’économie la quantité de monnaie nécessaire à la croissance économique et à la réalisation du plein emploi tout en respectant la stabilité de la monnaie au niveau interne (stabilité des prix) et au niveau externe (stabilité du change). Il n’y a cependant pas de politique monétaire sans un débat théorique sur le rôle de la monnaie (monnaie passive ou monnaie active). C’est ce débat qui a alimenté les réflexions sur la politique monétaire contemporaine. Les autorités compétentes se fixent des objectifs monétaires (contrôle de la croissance de la masse monétaire, ajustement des taux d’intérêt) dont la réalisation nécessite le recours à un certain nombre d’instruments spécifiques.

A. Les fondements théoriques

Pour les économistes classiques, les phénomènes monétaires n’ont pasd’incidence sur les conditions de l’échange. La monnaie est un voile, « les produits s’échangent contre des produits » (Jean-Baptiste Say, 1803). Cette approche a été formalisée par Irving Fisher sous la forme de la théorie quantitative de la monnaie (TQM).

Mv = P T
M : Masse monétaire, V : vitesse de circulation de la monnaie
P : Niveau général des prix, T : transactions économiques (production)

Cette équation souligne que toute augmentation de la masse monétaire qui ne serait pas issue d’une hausse des transactions économiques, se traduirait essentiellement par de l’inflation. Réciproquement, il est possible de lutter

en relation

  • Economie financiere gea s3
    4646 mots | 19 pages

    La politique monétaire contribue particulièrement à la réalisation d’un objectif final qui est la stabilité des prix intérieurs en contrôlant l’évolution de la masse monétaire ; d’où l’importance du choix d’un agrégat monétaire représentatif de la capacité de dépense des agents non financiers. La politique monétaire doit éviter à la fois l’excès de création de monnaie qui risque de provoquer une augmentation du taux de liquidité de l’économie (taux = masse monétaire/PIB). Si le taux de croissance de la masse monétaire est supérieur au PIB il y a une augmentation de l’inflation par la demande en particulier. La BC doit éviter aussi l’insuffisance de monnaie (qui entraine une déflation).….

    montre plus
  • LE ROLE DE L’ETAT DANS LA CROISSANCE ECONOMIQUE
    444 mots | 2 pages

    Ainsi ils peuvent devenir acteurs tout en ayant la capacité de nuancer leurs interventions grâce à une politique conjoncturelle (ex : baisser des taux d’intérêts) ou structurelles (ex : politique agricole) Pour cela elle pourra agir sur une politique de revenu (allocations, aides aux logements), une politique budgétaire (subventions aux entreprises) et monétaire (jouer sur l’évolution de la masse monétaire par des taux d’intérêt actuellement déterminer par la BCE dans le cas de la France). Assurer l’aide à la recherche, à l’innovation, développer des infrastructures de transport, soutenir la santé, l’éducation, la culture, soutenir la croissance, réduire la pauvreté font partie des missions de l’Etat D’un point de vue social, l’Etat peut favoriser les approches collaboratives entre collectivités.….

    montre plus
  • Politique monétaire bce
    1396 mots | 6 pages

    s’est généralisé à l’Europe. Ce modèle s’appuie sur trois piliers : · Les politiques monétaire et budgétaire ne sont plus coordonnées au sein de la même institution · La politique monétaire est dévolue à une institution indépendante (ex. BCE) · Une banque centrale ne doit ni solliciter ni recevoir d’avis des hommes politiques. La question monétaire se dépolitise donc sous l’influence des théories monétaristes, notamment avec l’Ecole des anticipations rationnelles (R. Lucas). La politique monétaire est en effet au cœur d’une controverse entre keynésiens et monétaristes : les premiers sont favorables à une politique monétaire active tandis que les seconds déconseillent toute intervention de l’Etat pour régler la conjoncture, qui ne peut être que déstabilisante. Dès faut-il voir dans une politique monétaire interventionniste un moyen d’action étatique légitime et quasi-régalien ou une pratique populiste de la part des gouvernements et inefficace voire même néfaste pour l’économie ?….

    montre plus
  • La politique Monétaire
    1027 mots | 5 pages

    A partir de l’exemple de la FED et de la BCE montré quels sont les objectifs et les instruments de la politique monétaire en période de crise, quels en sont les conséquences sur l’économie internationale ? Introduction Définir la politique monétaire, elle consiste à contrôler la création de monnaie donc l’injection de liquidités en fonction des besoins de l’économie. La politique monétaire à un double objectif : garantir la stabilité des prix et donc de prévenir l’inflation et favoriser la croissance économique, la politique monétaire intervient principalement par la politique de taux d’intérêt. La politique monétaire est menée par les banques centrales de façon indépendante des Etats donc en Europe c’est la BCE qui est dirigé par le conseil des gouverneurs et qui arrête la politique de taux d’intérêt pour la zone euro et la BCE à un seul objectif qui est de garantir la stabilité des prix dans la zone euro.….

    montre plus
  • Politique éco et invesstissment
    614 mots | 3 pages

    FICHE 10 Politique conjoncturelle : Politique de relance de l’Investissement (Efficacité sur la croissance) Politique Monétaire = volet de la politique économique visant à influer sur l’évolution de la masse monétaire et les taux d’intérêts et, par ce biais, sur l’inflation, la croissance, l’emploi et le taux de chômage. • L’état favorise la relance de l’I en facilitant leur Financement grace à une politique monétaire expansive.….

    montre plus
  • politique monetaire
    274 mots | 2 pages

    La politique monétaire appliquée au Maroc ' comme c’est le cas dans les pays en voie de développement-avant les années 1990 était caractérisée par ses instruments de control directe, dont la principale raison était l’affectation des ressources financières aux investissements des secteurs jugésprioritaire ; ces instruments sont d’ordre quantitatif et qualitatif. ▪ Les instruments d’ordre quantitatif : ' Le plafond de réescompte qui limitait les possibilités d’accès au refinancementdes banques. ' La réserve obligatoire qui obligeait les banque de bloquer une partie de leurs exigibilités dans un compte au niveau de BAM. ' L’encadrement du crédit qui limitaitle volume de crédit que pouvait accorder chaque banque.….

    montre plus
  • Politique Monetaire
    705 mots | 3 pages

    DM d’Economie TETART Luc 1ereES2 Les raisons du passage à l’euro : 1) On appelle taux de change la valeur d'une monnaie nationale ou devise par rapport à celle d'un autre pays. Il représente la quantité d'une devise étrangère que l'on peut acquérir avec une unité d'une autre monnaie. L'inflation est la perte du pouvoir d'achat de la monnaie qui se traduit par une augmentation générale et durable des prix.….

    montre plus
  • La politique monetaire
    1935 mots | 8 pages

    Politique monétaire I- La monnaie : 1) Définition : La monnaie est constituée de l’ensemble des moyens de paiement dont disposent les agents économiques pour régler leurs transactions. Elle permet d’effectuer un paiement immédiat. 2) Formes de monnaie : Monnaie scripturale | Monnaie fiduciaire | Monnaie divisionnaire | C’est l’ensemble des comptes a vue ouverts qu’après des banques et du CCP | C’est l’ensemble des billets de banque et des pièces monétaires | Les pièces monétaires et jetons métalliques | *cheque bancaire*carte magnétique | *5 billets de 100 DH + 1 billet de 20 DH + 1 jeton de 5 DH + 1 pièce de 50 cent | * 52 pièces de 10 DH+ une pièce de 5 DH+une pièce de 50 cent | Fonctions de monnaie :….

    montre plus
  • Politiques Conjoncturelles Taux De Change Et Triangle De MUNDELL
    3743 mots | 15 pages

    On suppose que : ● les niveaux généraux des prix domestiques et étrangers sont fixés, ● le rôle des anticipations de taux de change futur n'est pas pris en compte ● les changements de politique budgétaire ou monétaire analysés ne provoque pas de réaction dans les pays voisins.3 L'étude des effets de la politique monétaire en économie ouverte ( cas 2, 4 et 6 ci­après) permettra d'introduire le "triangle de MUNDEL"4 (économiste canadien5 ), également appelé "triangle d'incompatibilités" et qui s'énonce ainsi : toute politique macroéconomique conjoncturelle ne peut viser simultanément que deux des trois objectifs suivants : 1) Libre circulation des capitaux6 2)….

    montre plus
  • Banques centrales et politique monetaire
    1170 mots | 5 pages

    II- Définition de la politique monétaire : 1) Définition : Composante de la politique économique mise en oeuvre par la banque centrale, visant à agir sur l'activité économique nationale à travers le maniement d'instruments monétaires, tels que la masse monétaire, le taux d'intérêt ou le taux de change . Parce que les comportements de consommation, d'investissement ou d'exportation dépendent d'un….

    montre plus
  • March Mon Taire
    3844 mots | 16 pages

    La politique monétaire : Définition et objectifs de la politique monétaire IV. Le marché monétaire 1­Le marché interbancaire 2­Le marché des titres de créances négociables Conclusion Le marché monétaire marocain est un vrai marché où s’échangent des capitaux le plus souvent à court terme. Par ailleurs, à l’instar de beaucoup de pays, le Maroc a connu une profonde reforme de son système bancaire et financier.….

    montre plus
  • Macro
    575 mots | 3 pages

    Une baisse des taux, notamment, dynamise l’investissement puisqu’elle facilite l’accès au crédit des banques, puis des entreprises, les crédits accordés aux ménages (et donc à la consommation) étant également encouragés. La baisse des taux d’intérêt agit également théoriquement sur la valeur externe de la monnaie (mais c’est en fonction de l’offre et de la demande d’une devise sur le marché des changes, le Forex, que se définit aujourd’hui cette valeur externe réelle, lorsqu’il s’agit de l’une des grandes monnaies inscrite sous le régime des taux de change flottants). En tout état de cause, lorsque cette valeur externe se déprécie (les autorités chinoises peuvent par exemple décider à leur gré d’une dévaluation du Yuan), les exportations d’un pays en sont favorisées.….

    montre plus
  • Information sur la crise financière
    7482 mots | 30 pages

    Qu’avons-nous appris avec la crise au sujet des politiques monétaires ? La crise a montré qu’il fallait modifier les conceptions et les pratiques des politiques monétaires en ce qui concerne : • leurs objectifs ; • leurs instruments ; • la réglementation des banques, la surveillance des risques systémiques ; • la supervision macroéconomique ; • la coordination internationale. Nous examinons six pistes de réflexion pour modifier les objectifs fondamentaux et les pratiques des politiques monétaires. Six pistes de réflexion La crise, depuis 2007, nous a donné beaucoup d’informations sur les corrections à apporter à l’analyse monétaire et aux politiques monétaires : 1.….

    montre plus
  • Prélévements obligatoires
    2183 mots | 9 pages

    Il faut contrôler la quantité de monnaie dans une économie pour « jouer » sur la production mais aussi sur l’inflation donc il faut contrôler la création monétaire des banques en contrôlant le prix du crédit qui est le taux d’intérêt (= le loyer de l’argent). LA BCE, en faisant varier le taux d’intérêt appelé taux directeur, par des opérations de refinancement qu’on appelle les opérations d’open – market, contrôle au jour le jour ou chaque semaine ou hebdomadairement la création monétaire dans l’économie ; La BCE peut également contrôler le comportement de crédits des banques commerciales par le biais des réserves obligatoires. Les réserves obligatoires désignent des sommes non rémunérées déposée auprès de la Banque centrale par les banques commerciales selon les exigences de la banque centrale.….

    montre plus
  • Balance de paiment
    2331 mots | 10 pages

    Elle est un indicateur pour la conduite de la politique conjoncturelle. Elle enregistre les réponses des marchés aux sollicitations des décisions monétaires et budgétaires. En effet, la politique macroéconomique influence peu ou prou le cours du change : à court terme, par les anticipations des opérateurs ; à plus long terme par le jeu des rééquilibrages macroéconomiques nécessaires pour respecter la contrainte extérieure. Les transactions sur les capitaux et sur les biens et services sont donc affectées.….

    montre plus