DÉCISION D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT
GÉNÉRALITES
Les choix des entreprises peuvent généralement être classés entre les décisions portant sur : - sur la question de l’investissement des fonds de l’entreprise : Décision d’investissement, - sur l’origine des fonds que l’entreprise doit lever : Décision de financement, - et sur le montant des richesses qu’il convient de restituer aux actionnaires (propriétaires de l’entreprise) : Décision de distribution des dividendes. 1

DÉCISION D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT
GÉNÉRALITES
La valeur d’une entreprise reflète ses succès dans ces trois domaines.

Les entreprises qui allouent leurs ressources à de « bons » projets d’investissement, qui sont financées par une combinaison « appropriée » de fonds (dettes / capitaux propres) et qui réinvestissent un «montant pertinent» de leurs fonds, auront des valeurs plus élevées que les entreprises ne réussissant pas en fonction de ces trois critères.

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ENCG –Fès2011-2012

Asmâa ALAOUI TAIB

DÉCISION D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT
GÉNÉRALITES
L’entreprise = portefeuille de projets d’investissement et de sources de financement. La valeur de l’entreprise dépend dès lors de la valeur de ce portefeuille.

Les dirigeants de l’entreprise doivent ainsi agir dans l’intérêt des actionnaires : retenir tous les projets d’investissement qui feraient augmenter la valeur de marché des actions et choisir les sources de financement qui minimisent le coût.
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ENCG –Fès2011-2012

Asmâa ALAOUI TAIB

DÉCISION D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT
GÉNÉRALITES
Les décisions d’investissement et de financement sont importantes parce qu’elles déterminent les flux monétaires futurs de l’entreprise, leur chronologie, leur degré de risque et par conséquent la valeur de l’entreprise. - La décision d’investissement détermine les sommes d’argent qui seront investies par l’entreprise, et les actifs qui seront retenus. Au bilan de l’entreprise elle est représentée par