DOSSIER 1

Question 1 :
Agents à capacité : Excédent de ressources par rapport aux besoins.
Agents à besoin : doivent se procurer des ressources pour financer leurs dépenses.

Question 2 :
Ces 2 notions font parties de la sphère du private equity (=acteurs investissant dans des entreprises non cotées).
Les différences :
Capital risque : phase de démarrage = manque de visibilité
Capital développement : les entreprises ont déjà une ancienneté

Question 3 :
Les modalités de financement : l’autofinancement, emprunts, émission d’actions ou d’obligations (voir schéma, page 13)

Question 4 :
Évolution des modes de financement – Depuis la fin des années 80, il y a une augmentation du financement externe et notamment les actions car il y a :
La libéralisation des marchés financiers
Théorie des 3D (Désintermédiation, Décloisonnement, Dérèglementation), d’Henri BOURGUINAT ;
 La corrélation de l’augmentation du financement des actions implique la diminution des crédits bancaires, des avances de trésoreries.
 Obligation restent stables.

EN SITUATION : Voir annexe, page 14

Situations
Mode de financement
NewEnergie
Financement externe direct par émission de titres (Capital développement)
Burger City
Autofinancement par appel aux actionnaires déjà existants
Biscuit de Provence
Financement interne
DM. Binat
Financement intermédié
Aéroports de Province
Financement externe direct
Baleooh
Financement externe direct

Conclusion = Page 19.

DOSSIER 2

EN SITUATION, page 15

a. Impact de la crise sur le financement des entreprises :
La crise financière de 2007 a des effets sur le financement des PME, car, les banques et les institutions financières sont devenues méfiantes, c’est l’effet Crédit Crunch. De plus, elles exigent d’avantage de solvabilité.
Les conséquences : les PME sont donc devenues plus vulnérables, car elles sont très dépendantes du crédit bancaire. Il y a donc des risques plus élevé de défaillances des PME françaises