Emetteur : Mlle Hoffmann Pauline, comptable Fait le 21 janvier 2015
Récepteur : Directeur financier
Source : Cas de « La Compagnie hôtelière 1 » p.263
Objet : Note de synthèse sur la rentabilité
Note de synthèse

La compagnie hôtelière est une entreprise possédant une vingtaine d’hôtels d’affaire à son actif destinés à un groupe d’investisseurs privé.

Nous avons étudié le taux de la rentabilité de l’investissement hôtelier. Pour cela, il a fallu procéder à l’élaboration du compte de résultat prévisionnel afin de calculer la capacité d’autofinancement de l’entreprise. Ensuite, il a fallu se concentrer sur les flux nets de trésorerie.
A partir de toutes ces données, nous avons pu calculer les VAN qui différaient suivant le taux d’actualisation puis calculer le TIR (Taux Interne de Rentabilité).

A travers cette étude, nous avons pu observer que la VAN, calculée à partir du taux d’actualisation et des flux nets de trésorerie annuels, devenait négatif à partir d’un taux d’actualisation de 14%. Lorsque la VAN devient négatif, cela signifie que l’investissement de l’entreprise n’est pas couvert par les gains et donc que le projet n’est pas rentable. En revanche, lorsque cette dernière est positive, l’entreprise possède plus de gains que ce qu’elle en a dépensé et le projet est rentable. En effet, la VAN est un indicateur qui permet de prendre la décision quant à la rentabilité ou pas d’un projet d’investissement. Comme tout projet commence par un investissement, la VAN consiste à comparer les gains futurs d’un projet à son investissement initial.

En utilisant l’outil « valeur cible » sur Excel, nous avons pu trouver quelle était la valeur résiduelle trouvée si on voulait un TIR à 18%. En effet, cette fonction permet d’ajuster la valeur d’une cellule spécifiée jusqu’à ce qu’une formule dépendant de cette cellule atteigne la valeur cible qui est, dans ce cas, de 18%. Ainsi, pour un TIR valant 18%, la valeur