Introduction Selon la théorie financière, la gestion de l'entreprise a pour objectif de maximiser la valeur de l'entreprise. A cet effet, l'appréciation de la valeur d'une entreprise passe à travers une analyse financière qui se repose sur l'étude d'une entreprise afin d'apprécier aussi bien la solvabilité mais aussi la rentabilité et ces perceptive de croissance en terme d'activité et de résultat, en fin la mesure du risque financier qui peut lui être associé.
La gestion financière s'intéresse d'un coté a l'analyse de documents comptables et financiers en vue de la préservation de l'équilibre financier de l'entreprise tant à long terme et à court terme et d'un autre coté aux décisions qui influencent les valeurs de l'actif et du passif même celle de distribution de dividende c'est-à-dire la politique du résultat.
La définition de l'équilibre financier d'une entreprise peut être cernée par référence à des normes elles-mêmes déterminées par le contexte et les objectifs de l'analyse financière.
Ces normes renvoient à des visions différentes de l'entreprise qui ont évolué au fil du temps.

La conception patrimoniale de l'équilibre financier est la plus ancienne et a constitué l'approche dominante de l'analyse financière jusqu'au début des années soixante-dix. Selon cette conception, le bilan est un inventaire à un instant donné des biens physiques ou financiers et des dettes de l'entreprise réalisées afin d'évaluer le patrimoine des actionnaires ou associés. Celui-ci est mesuré par l'actif net ou les capitaux propres, différence entre les actifs et les dettes externes.

Selon le type d'analyse réalisée, deux concepts de fonds de roulement sont retenus :
• le fonds de roulement net global qui résulte d'une analyse fonctionnelle du bilan.
• le fonds de roulement permanent qui résulte d'une analyse financière du bilan.
Ainsi dans le cadre de notre étude, nous nous intéresserons uniquement l’analyse du bilan fonctionnel. Car l’hypothèse de continuité de