Secteur Privé Développement
LES MARCHÉS FINANCIERS EN AFRIQUE : VÉRITABLE OUTIL DE DÉVELOPPEMENT ?

LA REVUE DE PROPARCO

Après avoir obtenu son doctorat en Économie à l’Université de Virginie, Thorsten Beck a rejoint le groupe de recherche de la Banque mondiale où il a travaillé sur les stratégies de développement du secteur financier. Aujourd’hui, il enseigne et poursuit ses travaux à l’Université de Tilburg, au sein du département de Sciences économiques. Dans cet article, l’auteur essaie de déterminer s’il est plus pertinent qu’un système financier s’appuie sur les banques ou sur les marchés financiers.

Développement de la finance et croissance économique : banques versus marchés financiers ?
Les théories économiques divergent radicalement sur le rôle joué par les banques et les marchés dans le développement d’un secteur financier – ainsi que leur lien avec la croissance économique. Répondre à ces questions est essentiel : il s’agit d’orienter concrètement les politiques économiques. Si des indicateurs permettent de relier la croissance économique au système financier, il n’existe en revanche aucune preuve permettant de soutenir les banques au détriment des marchés – ou inversement. Selon une « logique de services », c’est bien plutôt la complémentarité entre les deux acteurs qui est déterminante.
Par Thorsten Beck, professeur d’économie à l’Université de Tilburg et président de l’European Banking Centre 1 es historiens et les théoriciens de l’économie ont exprimé des points de vue divergents sur l’importance des intermédiaires nanciers et des marchés nanciers pour le développement économique. Joseph Schumpeter (1912) estime que ce rôle est décisif, puisque les intermédiaires nanciers décident quelles entreprises ont accès à l’épargne de la société. Joan Robinson (1952) à l’inverse, est convaincu que le développement de la nance est plus le résultat de la croissance économique. Lucas (1988) afrme en n que le rôle de la nance dans le développement économique