Carry trade
Définition :
Le carry trade est une technique financière très employée sur le Forex, et qui consiste à profiter des écarts de rendement entre différents types d'actifs. Le carry trade n'est pas un arbitrage, car un arbitrage parfait est certain de générer un profit au dénouement. Le carry trade ne génère un profit que si le différentiel de rendement ne s'inverse pas. En français on utilise l'expression carry trade essentiellement pour les opérations de devises.
I. Le carry trade sur taux d’intérêt :
Correspond à la transformation bancaire qui est le cœur de métier des banques de réseau (Société générale..) : utiliser les dépôts des épargnants ou emprunter à bas taux (taux de la Banque Centrale...) et prêter à plus long terme à un taux plus élevé. Ici, les banques n’utilisent qu’une seule devise.
II. Le carry trade sur devises :
Consiste à se positionner sur des paires de devises qui présentent un fort différentiel de taux d'intérêt pour encaisser ce dernier. Plus le différentiel entre les taux est fort, plus vous encaissez d'intérêts. Cela revient à emprunter dans une devise à faible taux d'intérêt pour acheter une autre devise à fort taux d'intérêt.
a. Les devises de Funding
Ce sont les devises à faible taux d’intérêt, servant à emprunter de l’argent. Pour l’épargner dans un pays ou le taux d’intérêt y est plus élevé, lui générant ainsi des profits.
b. Les devises de Carry
Ce sont les devises à fort taux d'intérêt, servant à placer son argent. On trouve le plus souvent ces devises des pays émergents, afin d’attirer les capitaux étrangers. C'est par exemple, le cas de la Livre turque, du Rand sud-africain, du Dollar néo-zélandais ou du Forint hongrois.
Exemple :
Un français, dispose d’une somme d'argent à placer sans risque sur un livret d'épargne, dans son pays dont le taux d’intérêt est de 1,25% (Livret A)
En regardant un peu ce que font les voisins européens, on s’aperçoit qu'un livret d'épargne rapporte 7,25%