Special Report

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Conditions a l’Introduction en Bourse d’une
Petite et Moyenne Entreprise (PME)
“Cas du Maroc”

L’introduction en bourse d’une entreprise, en général marque la consécration économique et la reconnaissance de son projet de développement.
L’accroissement de notoriété et de crédibilité apporté par la cotation en bourse est perçu comme un facteur de progrès. Les possibilities de croissance externe s’en trouvent ainsi facilitées. Le champ des opportunités s’élargit et les propositions de rachat ou de rapprochement sont multipliées.

Mohamed Ben Mokhtar
Expert comptable,
1er Vice président du
Conseil National de l’Ordre des Experts
Comptables du Maroc

Sur le plan financier, l’introduction en bourse d’une
PME lui facilite le financement des projets de croissance externe:
* Elle lui permet plus aisément d’échanger des titres cotés contre des actifs;
* Elle rend possible des acquisitions importantes en pesant au minimum sur la trésorerie de l’entreprise;
* Elle peut faciliter l’intégration quand les dirigeants sont intéressés à la réussite de nouvelles concentrations.
L’introduction en bourse permet à la PME à court terme la levée de fonds aux fins de financement de projets de développement et le bénéfice d’un supplément de rentabilité grâce à des mesures d’encouragement fiscales telles que accordées au Maroc.
Le choix de l’introduction en bourse d’une PME peut être enfin dicté par des considérations d’ordre qualitatif, notamment:
* La confirmation de sa notoriété et la consolidation de sa place parmi les principaux opérateurs du secteur;
* Le renforcement du potentiel de financement de l’entreprise et l’accroissement de la flexibilité de ses

The Certified Accountant - July 2004 -Issue # 19

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resources par la possibilité de recours direct aux marchés financiers pour financer sa croissance.
* L’institutionnalisation de l’entreprise et de son capital en ouvrant son actionnariat au grand public et