I - Des taux d'intérêt faibles peuvent constituer une condition de la croissance économique :
La décision de la Banque centrale européenne d'augmenter très récemment ses taux d’intérêt directeurs, peut être interprétée comme une erreur. En effet, pour certains, l'investissement étant le moteur de la croissance économique, il conviendrait plutôt de maintenir les taux d'intérêt à un niveau faible afin de favoriser une reprise de la croissance économique, parce que la baisse du coût du capital peut faciliter le financement de l'investissement (A), et parce que la baisse de la rémunération de l’épargne et l'extension des crédits incitent davantage les entrepreneurs à investir dans leur entreprise (B). A - En effet, des taux d'intérêt économique : peuvent faciliter le financement de l'investissement, donc la croissance

1. Le taux d'intérêt représente le prix du capital sur le marché financier selon les libéraux. L’entrepreneur est un homo oeconomicus, lequel réalise un arbitrage entre le travail et capital lors du choix de la combinaison productive (facteurs de production substituables), ou bien effectue un calcul rationnel pour savoir s'il doit construire une nouvelle usine par exemple. Mais il n’a pas toujours les fonds nécessaires pour investir (besoin de financement). Il peut donc avoir recours au financement externe indirect (notamment les petites entreprises qui n'ont pas forcément les moyens d'avoir recours à d'autres modes de financement, document3). Quand le taux d'intérêt baisse, l'investissement augmente (hausse de la demande de capital), car cela facile la baisse des charges financières ( attention : et non l’endettement). Une baisse du taux directeur de la BCE, comme ce fut le cas en 2003 (document 2) agirait donc sur les taux d'intérêt proposés par les banques commerciales ; le coût du crédit étant moins important, certains projets d’investissement deviennent désormais rentables et sont donc mis en place, ce qui entraînerait alors la croissance