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LE DEVELOPPEMENT DES MARCHES DE CAPITAUX

Introduction

:

La libéralisation des marchés de capitaux dans les années 80 s'est traduite par une explosion des volumes échangés sur les différents marchés financiers. Ce mouvement, qui suit l'internationalisation des économies et l'accroissement des déséquilibres mondiaux se traduit par : une déconnexion entre la sphère réelle et la sphère financière une explosion des marchés de capitaux une instabilité croissante du système financier international. Après avoir revu l'organisation des marchés de capitaux, nous verrons comment ces marchés ont explosé depuis les années 80. Puis, nous tenterons d'appréhender les conséquences du développement des marchés de capitaux.

I / Le financement de l'activité économique :
Les différents acteurs de l'activité économique peuvent être regroupés en deux catégories : ceux qui disposent d'excédents de financement. ceux qui doivent financer des déficits de financement. Les marchés financiers permettent à ces différents agents de se rencontrer afin que les agents économiques ayant des besoins de financement puisse trouver des ressources financières disponibles. Ce rôle essentiel des marchés financiers permet alors de financer l'activité économique.

A/ Les marchés de capitaux :
Les marchés de capitaux assurent le financement de l'activité économique que ce soit à court terme (marché monétaire) ou à long terme (marché financier). On distingue deux types de marchés de capitaux :

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Le marché monétaire : Définition : marché des capitaux à court terme ou s’échanges des titres courts contre des liquidités. Modalités de fonctionnement : On distingue deux compartiments : Ce marché est réservé aux investisseurs institutionnels, essentiellement les banques et les sociétés d'assurance, qui se prêtent des