Gestion de risque de change

1636 mots 7 pages
Les journées de l’économie

MARCHES DES CAPITAUX ET

et de la gestion

INSTRUMENTS FINANCIERS

£
LA GESTION DU RISQUE DE CHANGE…..
UN EXERCICE SOUVENT PERILLEUX…

Jean-Marc BUYSSCHAERT

Plan de l’intervention

La gestion du risque de change

Introduction : Une quête de sécurité dans un environnement plus turbulent..

1ère partie :
Les déterminants du risque de change. 2ème partie : Techniques de couverture et stratégies. Conclusion et débat

« Une quête de sécurité dans un Introduction : environnement plus turbulent.. »  Un environnement plus turbulent.. La fin d’un système de changes fixes. Les effets de la mondialisation. Les interdépendances croissantes.  ..qui légitime une quête croissante de sécurité.. Quelles attitudes face au risque de change ? La nécessité d’une couverture appropriée. o L’ampleur du risque. o Les difficultés de la prévision. o Les erreurs injustifiables.

1ère partie : Les déterminants du risque de change.
A ) Définition générale du risque de change : C’est le risque lié à la variation du cours des devises. B ) Exposition au risque et position de change :  L’exposition au risque peut résulter :  des activités économiques de l’entreprise.  des opérations financières réalisées en devises.

 des investissements directs à l’étranger.
 La position de change :  c’est la différence, par date de valeur et par nature de devise, entre les montants à recevoir et à livrer.

1ère partie ( suite…) : Les déterminants du risque de change.
C ) Les étapes d’une stratégie de couverture
Définir les besoins

Évaluer l’ exposition au risque
Fixer le niveau d’acceptation du risque Choisir l’instrument Mise en œuvre et suivi de la couverture

2ème partie : Techniques de couverture et stratégies. A) Le change à terme
1) Définition : Opération qui consiste à acheter ou à vendre une devise à un cours fixé immédiatement, mais pour une livraison à une date future prédéterminée. Fonctionnement : L’importateur

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