chapitre 1
Les Fonctions des Marchés Financiers

Année universitaire : 2011/2012 Introduction

Le champ de la finance englobe des marchés aux fonctions diversifiées. Certains de ces marchés assument un rôle de financement. Ils constituent des marchés de capitaux, c'est-à-dire des lieux sur lesquels des agents qui ont des besoins de financement peuvent trouver en face d’eux des agents disposés à avancer des fonds excédentaires en contrepartie d’une rémunération appropriée : C’est le rôle que tiennent le marché financier pour des financements à long terme et le marché monétaire par des financements à court terme.

1ère partie : Le Marché Monétaire

I. Historique et Définition du Marché Monétaire

Le marché monétaire peut-être défini comme le marché des capitaux principalement à court et moyen terme, par opposition au marché financier sur lequel sont réalisés les emprunts et placements essentiellement à long terme.
Au début, (avant 1987), le marché monétaire se limitait aux seules transactions entre banques ou entre celles-ci et les organismes financiers spécialisés, dont la CDG.
Le marché monétaire a connu des transformations importantes, ce qui permet d’en faire le principal instrument de politique monétaire à côté de la réserve monétaire.
Dans ce cadre, dès 1983, le Trésor a eu accès aux circuits de financement de ce marché (en émettant des Bons du Trésor à un mois).
Ces émissions du Trésor sur le marché monétaire étaient réservées, dans une première étape, aux seules banques avant d’être élargies graduellement, à partir de 1988, aux établissements financiers et compagnies d’assurance puis, aux entreprises publiques et privées, à compter de 1995 aux personnes physiques et aux non-résidents et, enfin l’extension de cette mesure, à partir de 1996, à tous les intervenants y compris les intermédiaires financiers.