Macroéconomie financière

Objet : Exposé de macro

Chapitre 1 : La globalisation financière (GF)

La globalisation financière peut être définie comme « un processus d’interconnections des marchés de capitaux (MC) au niveau national et international conduisant à l’émergence d’un marché unifié de l’argent à l’échelle planétaire » de PLIHON.

La globalisation financière est une des principales dimensions du processus de mondialisation et d’interpénétration croissante des économies nationales.
La globalisation financière a été permise à la fin des années 1970 par un retour en force de la doctrine libérale. Pendant les Trente Glorieuses, l’économie et la finance sont organisées sur des bases nationales et elles sont marquées par un interventionnisme important des états.
La crise économique qui frappe les pays industrialisés dans les années 1970 (stagflation) conduira au retour en force des thèses libérales. Les milieux financiers et industriels voient leurs richesses diminuer sous l’effet de la baisse des profits et sous l’effet de l’inflation. Ils vont alors faire pression sur les gouvernements pour qu’ils libéralisent et pour qu’ils déréglementent les activités économiques et financières.

Au début des années 1980, on voit apparaître la « révolution conservatrice » avec deux figures emblématiques : Ronald REAGAN et Margaret THATCHER. Cette révolution conservatrice considère trois choses : - Les Etats ne peuvent pas gérer efficacement l’économie. - Seul un marché financier libéralisé peut relancer la croissance. - Le développement des marchés de capitaux doit permettre d’accroître l’efficacité de l’appareil productif.

Cette doctrine, qualifiée de néolibérale, prône la libéralisation (et la déréglementation) et elle condamne l’Etat providence. L’émergence de cette doctrine a été permise par trois facteurs : - La crise économique qui dure (1973-1992) marque l’échec du modèle économique de l’époque et de l’Etat providence. -