Investissement et croissance économique

Pages: 6 (1261 mots) Publié le: 26 mai 2013
Introduction
Lors de la récession de 2009, le recul de la Formation Brute de Capital Fixe et en particulier de
l'investissement privé de plus de 10% en volume a provoqué la récession économique rappelant que
l'investissement est un agrégat économique extrêmement volatil et sensible à l'incertitude de
l'environnement économique.
La croissance économique est mesurée par l'accroissementdurable d'un indicateur de production,
le produit intérieur brut (PIB). L'investissement vise à l'acquisition de moyens de production pour
développer la production future. Il peut être matériel (machines) ou de plus en plus immatériel
(logiciel, recherche et développement). Il représente 20% du PIB quand il est mesuré par la FBCF
(investissement privé, public et achat de logements par lesménages).
L'investissement résulte d'un arbitrage inter-temporel et introduit donc incertitude et anticipations
dans le calcul économique. Il accroît le stock de capital et augmente la croissance économique. Sa
volatilité a un impact direct sur les variations de la croissance économique. Comment l’investissement
contribue-t-il à la croissance économique et à ses fluctuations ?
Aprèsavoir rappelé le rôle fondamental de l'investissement pour la croissance économique à la fois
facteur de demande et d'offre, l'impact conjoncturel et structurel de l'investissement sur les fluctuations
de la croissance économique est présenté.
I L'investissement est un facteur de la croissance économique
L'investissement mesuré par la FBCF (Formation Brute de Capital Fixe) dépend à la foisde
l'épargne pour se financer et des perspectives de débouchés donc de la demande anticipée.
A Un agrégat de la demande qui contribue au PIB
Repartons de la définition du PIB, selon l'approche par la demande : PIB = CF + FBCF + Var
Stocks + (X – M). Cette égalité emplois / ressources avec la production nationale et les importations du
côté des ressources met en évidence les emplois duPIB qui constituent les moteurs de la demande.
Il s'agit donc de la consommation effective des ménages, de la FBCF c'est à dire de l'investissement
des entreprises et des acquisitions de logements par les ménages et des exportations, c'est à dire du
débouché par le commerce extérieur.
Le taux de croissance du PIB en volume résulte de l'évolution conjointe des agrégats de la demande.
Ilfaut remarquer que l'investissement des entreprises représente environ 14% du PIB. La
consommation est relativement stable dans le temps alors que l'investissement est un agrégat très
volatil accélérant les variations anticipées de la demande. 4
Que les investissements soit de renouvellement, de capacité ou de productivité ils constituent une
demande de biens d’équipements qui vas’adresser à d’autres entreprises, remplir leurs carnets de
commandes et servir de débouché à la production.
B Un facteur d'offre au centre des modèles de croissance
Pour les néoclassique, fidèles à la loi des débouchés de Say, toute offre crée sa propre demande. Les
revenus issus de la production sont soit consommés soit épargnés. L'accent doit être mis sur l'épargne
car son insuffisance seraitpréjudiciable à l’investissement.
L'investissement participe à la modernisation de l'offre et des structures de production et a un
impact non seulement sur la croissance économique à court terme mais aussi sur la croissance
économique potentielle étant donné les stocks de travail, de capital et l'état des techniques.
Dans le modèle de Solow (1956), l’investissement permet d’accroître lestock de capital.
L’augmentation du stock de capital et son rajeunissement explique près de 30% de la croissance
économique des Trente Glorieuses.
En économie ouverte, les tensions sur le financement de l'investissement retombent grâce à la
possibilité de financer l'investissement en recourant à l'épargne étrangère. La problématique principale
redevient les anticipations des...
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