La courbe en j
Définition
La courbe en J est la forme que prend l’évolution du solde commercial au cours du temps après une dévaluation. Avec le temps en abscisse et les variations de la balance commerciale en ordonnées, la courbe en J de la balance commerciale montre une détérioration du solde commercial après la dévaluation et une remontée au fil du temps. On impute aux élasticités-prix la raison de la forme de la courbe.
Origine
Le solde de la balance commerciale d’un pays dépend à la fois de l’écart conjoncturel entre ce pays et le reste du monde et de la compétitivité de ses produits. Une dévaluation améliore en monnaie étrangère la compétitivité des exportations mais renchérit les importations. Les importations sont d’autant plus chères que leurs prix sont libellés en devises. Dans un premier temps, après la dévaluation, le renchérissement automatique des importations creuse le solde commercial. À plus long terme, la compétitivité accrue des exportations joue : les exportations augmentent, les importations baissent du fait de la baisse de pouvoir d’achat enregistrée. Le solde commercial s’améliore alors.
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J. Robinson (1936) et A. Lerner (1945) ont défini dans le théorème des élasticités critiques appelé aussi condition de Marshall-Lerner la condition nécessaire pour qu’une dévaluation réussisse. Pour que le solde commercial s’améliore il faut que la somme des élasticités prix des importations et des exportations soit supérieure à 1.
Contestation théorique
L’application de ce théorème est critiquée pour deux raisons. La première est que le calcul des élasticités est délicat et pose des problèmes d’agrégations. La seconde vient de ce que ce théorème repose sur des hypothèses de fixation de prix très simplificatrices qui sont appliquées à la courbe en J de façon permanente. Or, l’évolution du solde commercial en forme de J s’explique par des élasticités prix qui