S’entraîner au BTS n° 1 : LA CRISE ET LE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE
Travail à faire 1. La présentation des mécanismes financiers à l’origine de la crise.
Plusieurs mécanismes financiers sont à l’origine de la crise débutant notamment depuis 2007 aux Etats-Unis mais qui s’est globalisés et concerne chacun d’entre nous.
Par conséquent, l’histoire commence par une recherche de rentabilité toujours croissante des établissements de crédits américains qui de ce fait assouplissent les conditions d’octroient de prêts notamment immobiliers.
Il s’agit des prêts immobiliers « subprimes », ainsi nommés par opposition aux emprunts « prime » qui sont souscrits par une clientèle qui offre d’excellentes garanties de remboursement.
Ainsi, les ménages présentant de trop faibles garanties pour y accéder, soit qu’ils aient connu des difficultés financières par le passé, ou que leurs revenus soient trop faibles ou irréguliers, se sont tournés vers des établissements spécialisés dans le crédit à risque.
Les prêts « subprimes » constituaient alors un moyen pour ces ménages de pouvoir accéder à la propriété.
Les banques refusent de se prêter de l’argent entre elles craignant de n’être pas remboursées en cas de faillite bancaire, cette « crise de liquidité » est une menace importante pour le secteur bancaire ainsi que l’économie, suite à cela les banques sont confrontées à une dépréciation de leurs actifs.
La titrisation qui est une technique financière qui permet à une banque de transformer en titres négociables des actifs illiquides, c’est-à-dire qui ne sont pas (ou pas facilement) vendables. Aucun client ne veut acheter d’actifs assis sur des créances hypothécaires mêmes s’ils sont de bonne qualité. Les Etats-Unis et l’Europe représentent environ 95% du marché mondial de la titrisation qui a été multiplié par cinq depuis le milieu des années 1990. Donc, les banques ont revendu leurs crédits immobiliers à des investisseurs qui les ont modifiés pour les revendre à