Histoire des marchés financiers
La notion de marché financier, ou de bourse1, est connue depuis l’Antiquité. L’Encyclopédie fait remonter l’origine de la bourse à la Rome Antique qui vit se développer les premières sociétés de capitaux formées par les Chevaliers puis par les Publicains. Les parts de ces sociétés étaient diffusées par l’intermédiaire des « Argentarii » sous la Collegia mercatorum2. D’après Braudel
(1979), la bourse est née dès le 14ème siècle sous l’impulsion des italiens. Ces derniers ont redécouvert le principe de la mise en commun des capitaux. Dès 1075, des contrats de « Societas
Maris » apparaissent à Venise. Ces contrats impliquent que l’associé qui reste à Venise apporte les deux tiers du capital nécessaire à l’expédition tandis que celui qui commerce n’en fournit que le tiers en plus de son activité hautement risquée à l’époque. A l’issue de l’expédition, la société est dissoute et les gains sont partagés. Par la suite, on voit apparaître des « loca » qui correspondent à des parts de bateaux. Au 13ème siècle, la ville de Gènes émet des emprunts gagés sur les ressources de l’impôt sur le sel. Une étape décisive est réellement franchie au début du 15ème siècle avec la reconnaissance aux associés du droit de ne plus être responsables que pour une somme égale à celle qu’ils ont investie dans la « compagnie ». C’est en quelque sorte l’ancêtre de la SARL.
La première3 bourse4 en tant que lieu physique réservé aux transactions portant sur des titres est créée par les italiens à Anvers en 1460. Dans ce centre d’affaire, ce sont tous les commerçants qui s’y rencontrent afin de négocier des effets de commerce, des lettres de change, ou encore des engagements de livraison de marchandises. La bourse d’Anvers est devenue le centre financier le plus important en Europe jusqu’à la fin du 16ème siècle. Le premier bâtiment date de 1518 tandis qu’un nouveau bâtiment dédié exclusivement aux marchés financiers fut construit en 1531. La première cote imprimée