Les valeurs refuges : mythe ou réalité ?
Avec la crise de 2008 et la baisse prononcée des marchés boursiers depuis quelque temps, les investisseurs ont eu tendance à se tourner davantage vers des valeurs refuges, comme le montre la frénésie entourant les cours de l'or ces derniers mois. Il semble dès lors utile de se familiariser un peu plus avec ce concept de valeur refuge, avec un intérêt particulier pour l'or et son rôle dans l'histoire en tant que valeur d'échange.
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Plus on l'achète à un prix élevé, à une période où la demande est forte, plus le risque de moins-value sera grand. De plus, il arrive un certain point où le besoin de liquidité des ménages et des fonds nécessite de vendre son or pour obtenir du cash, ce qui pourrait expliquer la dégringolade récente des cours de l’or.
De manière plus générale, quoi qu'il se passe sur les marchés, des matières premières physiques seront toujours demandées. Les métaux industriels, les métaux précieux et les produits énergétiques sont autant d'actifs réels qui sont consommés, ce qui les rend un peu plus sûrs à long terme. Les marchandises considérées comme les moins risquées sont celles qui possèdent …afficher plus de contenu…

Cela lui a permis de s'imposer en tant qu'étalon monétaire6 au cours de l'histoire.
Pendant des siècles, les échanges commerciaux intérieurs et internationaux se sont réglés en
6 Valeur ou métal servant d'unité monétairemétaux précieux (sous forme de pièces de monnaie principalement), l'or et l'argent coexistant comme instruments monétaires. Les billets de banque sont progressivement venus les rejoindre au cours des XIIe et XIIIe siècles, servant de modalité de détention des deux métaux. Ainsi, les banques centrales devaient détenir une réserve d'or et d'argent capable de couvrir les billets émis.
De 1870 à