Littérature

Pages: 9 (2001 mots) Publié le: 23 mai 2013
Le krach de 1929 est une crise boursière qui se déroula à la Bourse de New York entre le jeudi 24 octobre et le mardi29 octobre 1929. Cet évènement, le plus célèbre de l'histoire boursière marque le début de la Grande dépression, la plus grandecrise économique du xxe siècle. Les jours-clés du krach ont hérité de surnoms distincts : le 24 octobre est appelé « jeudi noir », le 28 octobre est le« lundi noir », et le 29 octobre est le « mardi noir », dates-clés de l'histoire boursière. Conséquence directe, auxÉtats-Unis, le chômage et la pauvreté explosent pendant la Grande dépression et poussent quelques années plus tard à une réforme agressive des marchés financiers .
Mais outre cette crise économique, de nombreux spécialistes de la crise de 1929, historiens et économistes, montrent commentce krach boursier a déstabilisé les politiques économiques allemandes permettant dans une certaine mesure l'arrivée au pouvoir du partiNSDAP suite au retrait brutal des capitaux américains d'Allemagne1.
Sommaire  [masquer]  * 1 Mécanisme * 2 Histoire * 2.1 Les origines : la bulle des années 1920 * 2.2 Le krach * 2.3 Après le krach * 3 Notes et références * 4 Voir aussi* 4.1 Articles connexes * 4.2 Bibliographie |
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Mécanisme [modifier]

Indice Dow Jones de 1921 à septembre 1929.
Le krach de 1929 est consécutif à une bulle spéculative, dont la genèse remonte au début des années 1920. La bulle est amplifiée par le nouveau système d'achat à crédit d'actions, qui depuis 1926 est permis à Wall Street. Lesinvestisseurs peuvent ainsi acheter des titres avec une couverture de seulement 10 % : pour dix dollar achetés, ils ne déposent qu'un dollar. Le taux d'emprunt varie selon le taux d'intérêt à court terme ; la pérennité de ce système dépend donc, en partie, de la différence entre le taux d'appréciation des actions et ce taux d'emprunt.
Pour l'historien de l'économie Charles Kindleberger2, la causeimmédiate réside dans le fait que dans les « deux semaines avant la chute du 24 octobre, les prêts de brokers pour les titres « autres » diminuèrent de 120 000 000 $, en grande partie à cause des retraits étrangers2 ». D'un point de vue technique (il y a aussi pour lui des causes plus politiquesN 1) c'est le dernier maillon d'une série qui court de la hausse du taux d'escompte à New York en août,à la faillite de l'entreprise Hatry à Londres, qui à son tour provoque une hausse des taux en Angleterre le 20 septembre (la veille, la bourse de New York avait atteint son maximum3) qui, à son tour, conduit à des retraits de capitaux de New York.
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Histoire [modifier]
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Les origines : la bulle desannées 1920 [modifier]

Scène de liesse devant un téléimprimeur.
Les années 1920 marquent une période de forte croissance aux États-Unis et en Europe. Ainsi, entre 1921 et 1929, la production industrielle augmente de 50 %. Le « boom » boursier n'apparaît donc pas ex nihilo. Mais il est trop rapide : la hausse annuelle des cours pendant la même période est de 18 %, soit une hausse totale deplus de 300 %. Selon l'économisteJacques Brasseul, « le cours des titres augmente plus que les profits des entreprises, qui eux-mêmes augmentent plus que la production, la productivité, et enfin plus que les salaires, bons derniers dans cette course. » Un élément spéculatif se développe, puis devient prépondérant à partir de 1928, date où le cabinet Charles Merrill (aujourd'hui Merrill Lynch)recommande de ne plus s'endetter davantage pour acheter des actions, et indique : « Sans que cela constitue une recommandation de vente, le moment est opportun pour se libérer de ses crédits ». Ce ne sont en effet plus les dividendes qui attirent les investisseurs, mais la possibilité de revendre avec une importante plus-value, beaucoup de titres sont achetés à crédit à cette fin.
L'économie, elle,...
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