Marches financiers

Pages: 15 (3651 mots) Publié le: 3 janvier 2012
16/09/2011

Économie monétaire et financière Marchés financiers
Université Paris 1 Panthéon - Sorbonne L2 Economie – Année 2011/2012

Marchés financiers

• Eléments historiques • Notions clés : typologie des marchés financiers • Chiffres et tendance • Débats

Introduction
• Définition d’un marché : – Lieu de rencontre entre des offreurs et des demandeurs – Sur les marchés de capitaux :offreurs = agents à capacités de financement ; demandeurs = agents à besoin de financement – Large éventail de produits : valeurs mobilières, (actions), titres de créances (obligations, dettes subordonnées), devises, contrats à terme, etc.
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Introduction (suite)
• Fonctions des marchés financiers : – Permettre une allocation efficace des capitaux – Participer aufinancement de l’économie – Gérer les risques – Produire de l’information

Eléments historiques

Les Premières Bourses
• La bourse trouve son origine à la fin du Moyen-Age dans les villes italiennes du Nord (centres commerciaux et financiers majeurs à cette époque). • Les Italiens exportent leur savoir-faire à Bruges au 14ème siècle. L’origine du mot «Bourse » vient de la famille « Van der Buerse » quitenait deux auberges sur une place de Bruges où les marchands se réunissaient pour échanger leurs marchandises. • Au 16ème siècle, c’est Anvers qui devient le plus important « centre d’affaires ». En 1531, la ville d’Anvers construit un lieu de rencontre pour les négociants: la “beurs” (bourse). Londres s’en inspire et créé une bourse identique (1565) qui deviendra le Royal Stock Exchange •http://www.euronext.com/fic/000/010/679/106791.pdf

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La « Beursplein », place de la bourse à Bruges

Les Premières Bourses
• Cette tradition se poursuit au 17ème siècle à Amsterdam : les marchands se réunissent dans la rue « Warmoesstraat » – En 1602, sous le pont d’Amstel, s’échangent les actions de la compagnie East India (commerce avec les Indes orientales) – C’est aussi àcet endroit que sont collectés les fonds finançant les voyages vers l’Amérique.

Europe, France
• Création en 1250 à Toulouse de la première société dont les 96 parts (titres) pouvaient s'échanger • 1540, la Bourse de Lyon voit le jour • L’arrêt du 27/09/1724 crée la Bourse de Paris: les agents de change obtiennent le monopole des négociations • En 1800, 7 actions y étaient cotées • En 1900, 800titres

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Europe, Angleterre
• Dès 1695, il existait 140 sociétés par actions • Le commerce des actions se concentrait dans deux cafés: Garraway's et Jonathan's CoffeeHouse – Le Jonathan's Coffee-House a ensuite été renommé "Stock Exchange" en 1773

• En mars 1801, la bourse de Londres « London Stock Exchange » est officiellement créée.

Etats-Unis
• La première bourse enAmérique est fondée en 1790 à Philadelphie • Deux ans plus tard, un groupe de marchands à New York se rencontre pour discuter de la façon de prendre le contrôle sur les échanges des valeurs mobilières
• 24 hommes fondent ce que l’on connait aujourd’hui sous le nom de « New York Stock Exchange »

Le monstre de Wall Street !

J. Couppey-Soubeyran & Gunther Capelle-Blancard : La finance est unjeux … dangereux, Librio, Mémo, 2010.

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Les places boursières aujourd’hui

Source: The World Bank
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Les places boursières aujourd’hui
• Forte concurrence entre les places financières … • favorisant un mouvement de concentration … • donnant naissance à de grands groupes boursiers paneuropéens voire mondiaux :
– En 2000, les bourses d’Amsterdam, Bruxelles, Parisfusionnent Euronext – En 2001, la bourse de Lisbonne et le LIFFE (marché dérivé de Londres) rejoignent Euronext – En 2007, Euronext fusionne avec le NYSE NYSEEuronext (1er groupe boursier mondial).

Les places boursières aujourd’hui
• Ces regroupements = intégration horizontale • Mais parallèlement, chaque place essaie de tirer profit d’une spécialisation = désintégration verticale (New-York pour...
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