Le marché des changes

Marché de change

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PL AN
Introduction

I- Le marché de changes au comptant (SPOT)
1 - La détermination du taux de change au comptant 2 – le règlement des importations 3 - Le règlement des opérations financières et des opérations diverses 4 - le rapatriement des devises

II. Le marché des changes à terme
1 - Définition: 2- Les principes de base 3- Avantages et inconvénients

III. Les techniques de couverture du risque de change
1-choix de la monnaie de facturation 2Termaillage: 3-Clauses d'indexation: 4-Compensation: 5-Swaps: 6-Assurance change 7-Marché monétaire 8-Options de devises 9- Choix d'une technique de couverture Conclusion

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Le marché des changes est constitué de l'ensemble des opérations d'achat-vente, de prêt-emprunt qui font intervenir les devises. Ce serait cependant, une erreur de le considérer comme un marché, précisément localisé dans l'espace et dans le temps. en effet, le marché des changes n'exige pas de localisation matérielle centrale déterminée. S'il met en œuvre des places situées dans des pays différents, les opérations se font par des moyens de communication très rapides, il est plutôt réseau que lieu. Ces transformations trouvent leurs origines dans trois majeurs phénomènes: la déréglementation et la désintermédiation; le développement technologique qui a accéléré l'intégration des marchés des capitaux mondiaux; la floraison des innovations financières visant à limiter les risques.

Sur le plan physique, les marchés des changes comptent quatre départements (le marché au comptent, les marchés à terme, les swaps et les futurs) et se subdivisent en deux facettes: Le front office: qui représente les salles de marché proprement dites avec ses opérateurs interbancaires et commerciaux; Le back office: chargé du contrôle et d'organisation administrative en participant de plus en plus à la dynamique des opérations. Donc, il s'avère nécessaire de