Les marchés financiers
L2 – Économie et Gestion Céline Jullien Année 2004-2005

Introduction
• Vous avez dit « marchés financiers »?
– Globalisation
• Des économies interconnectées • Une finance sans frontière

– Système capitaliste
• Des marchés concurrentiels : beaucoup d’acteurs • Allocation des ressources, gestion du risque

– Financement autres que bancaire
• La où les grandes entreprises se financent • Là où les « jeunes pousses » peuvent se financer

– Crises internationale
• Argentine • Crise asiatique

– Bulles « Internet »

Introduction
• Les marchés financiers :
– Le problème de financement sort de la firme
• Du modèle de la grande entreprise – grande taille – qui finance tous ses projets et assume les risques associés à ces projets • Au modèle de marché : un lieu de financement ou où l’on s’échange le risque

– Des produits homogènes qui rendent possible la « globalisation »

Introduction
• Des marchés et des Banques :
– Banques et Marchés : deux réponses au problème de financement de l’économie
• Prédominance historique de l’intermédiation bancaire en Europe : secteur bancaire concentré, influant et protégé • Prédominance des marchés aux USA : secteur bancaire segmenté et concurrentiel

– Voir cours sur banques et politique monétaire

• Des marchés ou se gère les intérêts de la dette
– Voir cours de fiances publiques (le budget de l’Etat!)

Introduction
Plan du cours Chapitre 1. Le système financier Chapitre 2. Les marchés financiers physiques Chapitre 3. Les marchés dérivés

Introduction
Plan des TD 4 séances de TD + 1 séance d’évaluation Les 3 thèmes (système financiers, marchés physique et marchés dérivés) fait en 4 TD. ! Allez chercher les énoncer des TD au secrétariat !

Bibliographie
• A titre indicatif
– Anton BRENDER, La France face aux marchés financiers, Repères, n°385, Mars 2004, 128 pages. – Daniel GOYEAU, Amine TARAZI, La Bourse, Repères, n°317, Mai 2001, 128 pages. – Gaston DEFOSSE et