BANQUE D’ALGERIE

MEMOIRE DE FIN D’ÉTUDES
En vue de l’obtention du DIPLÔME SUPERIEUR D’ÉTUDES BANCAIRES

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Value-At-Risk: Outil de risque management
(cas de la BNA)

Elaboré par :

M. BENDJEDDOU Hichem

Novembre 2004 6ème promotion

Mémoire de fin d’études

Value-at-Risk : outil de risk management

Introduction générale

C

ette dernière décennie a été marquée par un ensemble de changements profonds opérés sur la scène économique et financière internationale. Ces changements ont été apportés

dans un contexte en perpétuel mouvement se caractérisant par une forte activité et ayant pour maîtres mots décloisonnement, déréglementation et délocalisation.

La vague des mutations intervenues a touché la sphère économique dans son ensemble et sa composante bancaire en particulier. En effet, catalyseur de l’activité économique et principal acteur financier, les banques ont toujours été exposées à une série de risques allant du traditionnel risque de crédit vis-à-vis d’une seule contrepartie et arriver jusqu’au risque systémique ou encore le risque de faillite en chaîne.

L’accentuation de la désintermédiation financière conjuguée à l’impératif de rentabilité et de compétitivité ont vivement poussé les banques à élargir leur champ d’action pour préserver leur leadership dans l’économie mondiale. Cependant, l’élargissement de l’activité bancaire ainsi que l’essor et le développement exponentiel des produits de l’innovation financière (les produits dérivés) ont donné naissance à de nouveaux risques et ont rendu plus menaçants les risques déjà existants. Ainsi, pour assurer leur pérennité, les banques sont-elles appelées à témoigner une plus grande vigilance dans la conclusion de leurs opérations en particulier celles d’envergure.

La série des récents désastres financiers, la chute de la rentabilité des banques et la disparition de certains ‘‘géants’’ financiers (à l’instar de la vieille Barrings1) de la carte financière internationale