LE SYSTEME FINANCIER
LES ACTEURS
• Les agents non financiers : - relations directes entre eux (crédits interentreprises, prêts entre ménages)
- enregistrement, évaluation et régulation des opérations des ANF qui passent par les intermédiaires financiers et/ou par des marchés organisés.
- recours au système financier pour financer leurs dépenses et effectuer des placements.
• Les intermédiaires financiers : pour répondre aux besoins de financement et de placements des ANF.
→ IFB : gèrent les moyens de paiement et accordent des crédits (en créant de la monnaie ou en prêtant des fonds collectés par des dépôts ou sur les marchés financiers – fonds propres des banques)
Double spécificité :
- Pouvoir de création monétaire (les crédits précèdent les dépôts)
- Fonction de transformation (les ressources collectées pour faire crédit sont de court terme (placements à vue) alors que les emplois (crédits) sont de plus long terme : transformation des échéances) = un risque pour les banques (« bank run » - « panique bancaire » - quand tout le monde veut retirer son argent = problème de liquidité. Théorie de Diamond)
→ IFNB : ne peuvent accorder des crédits qu’après avoir collecté des fonds sur des marchés financiers ou sur leurs fonds propres (les dépôts font les crédits)
Diverses institutions :
- organismes de crédit à la consommation
- institutions spécialisées (crédit foncier, caisse des dépôts et consignation collectant l’épargne et finançant les logements sociaux, etc.)
L’évolution récente des IFB pendant l’après-seconde guerre mondiale :
• Après la crise de 1929, spécialisation bancaire : séparation banques de dépôt et banques d’affaire (ou d’investissement).
→ Aux USA : Glass-Steagall Act (1933) pour lutter contre la spéculation à l’origine de la crise
→ En France : loi de 1945, spécialisation en 3 catégories (dépôts, affaires et crédit à moyen-long terme) et interdiction de la transformation.
• Après l’installation de la croissance : autorisation