Quels moyens une entreprise peut-elle mettre en place pour augmenter la rentabilité des ses fonds propres ?
La rentabilité des FP ou ROE est un ratio qui détermine la capacité de l’entreprise à rentabiliser les fonds engagés par les actionnaires et à les rémunérer.
1. Meilleur gestion de ses ressources
1.1 Optimiser la rentabilité de l’entreprise.
- Meilleure maîtrise des charges * Réduire les charges de personnels / faire appel à la sous-traitance (flexibilité). * Réduire les charges fixes : déménager dans des locaux aux loyers moins chers.
- Meilleur gestion du cycle d'exploitation
* Baisser le BFR / Mobilisation de créances (escompte, Dailly, affacturage…).
* Action sur le stock / rotation du stock.
- Cession d’actifs, consommateurs de FP. * Céder des immeubles / location (possibilité lease back).
- Développer les activités non consommatrices de FP * Titrisation / CDS.
2. Investir
2.1 Les types d’investissements
=> investissement de capacité/productivité/renouvellement (les 3 sont souvent liés).
L’objectif est de dégager une rentabilité plus élevée que le coût du financement.
2.2 Crédit-bail : investir sans mobiliser de FP / matériel loué ne rentre pas à l'actif de l'entreprise / Moyen CT.
2.3 L’effet de levier sans mobiliser de FP
Recourir à l'endettement / limiter par la capacité de s'endetter (RP/DS > 1) et celle de rembourser (DS/CAF < 3).
Doit améliorer le ROE / sensibilité des actionnaires à ce ratio.
Intéressant en période de taux d'intérêts faibles et de perspectives.
La rentabilité des fonds propres est un souci majeur de toutes entreprises, nottament les grosses entreprises qui cherchent à satisfaire leurs actionnaires.
Mais limites à l’effet de levier : retournement conjoncturel / rentabilité ne permet plus de rémunérer les FP / Poids des charges financières trop importantes.
Crise actuelle : risque de