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Value at risk

2536 mots 11 pages
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VALUE AT RISK
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INTRODUCTION

Le Risk management est la science qui étudie les facteurs quantifiables ou non du risque qui menace le rendement d’un produit. Il apporte des solutions stratégiques (organisation, procédures) et tactiques (méthodes quantitatives de gestion).
La volatilité accrue, de plus en plus importante sur les marchés financiers, combinée à des cas spectaculaires de faillites dans le monde de la finance, a donné un regain d’intérêt évident au Risk Management.
En ce qui concerne les institutions financières quatre types de risque sont à préciser selon RiskMetrics : le risque de marché, le risque de contrepartie, le risque de liquidité, et le risque opérationnel.
Depuis le début du siècle plusieurs méthodes de mesures de risque ont été développées. Dans ce travail nous allons nous intéresser exclusivement à la méthode de la Value at Risk (VaR) développée par la banque américaine JP MORGAN en 1993-94.
Dans notre dossier, nous présenterons l’approche de la VaR du point de vue théorique en exposant ses méthodes de calculs, les précautions nécessaires, et les limites de la VaR.
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Définition de la Value et Risk (BC)
Définition de la VaR D’après A. Louis Calvet

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