L’analyse Technique des marchés financiers

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Introduction générale

Un des faits marquants de la finance dans les vingt dernières années a été le développement extraordinaire de nouveaux produits financiers. Les produits dérivés ont connu un essor considérable ces dernières années, tant en terme de volumes traités que d’innovations techniques. La gestion d’actifs connaît un développement sans précédent favorisé par l’apparition de nouveaux produits financiers toujours plus adaptés aux besoins des investisseurs, initiés par les ingénieurs financiers. De plus, la concurrence, la spéculation et le mécanisme d’arbitrage de plus en plus importants sur les marchés les rendent quasiment efficients et permettent aux cours des titres de refléter leur valeur intrinsèque. Ceci est également favorisé par une meilleure circulation de l’information entre les différents acteurs du marché. Les entreprises, les investisseurs privés et institutionnels ont désormais la possibilité de céder les risques qu’ils supportent dans leurs activités ou dans leurs prises de position aux acteurs capables de les gérer au mieux. Si l’investissement boursier peut être analysé selon différentes approches, les plus pratiquées sont l’analyse fondamentale et l’analyse technique. L’analyse fondamentale étudie les marchés financiers à travers des données financières et comptables. Ces informations peuvent revêtir un caractère macro-économique (taux d’intérêt, taux de croissance du PIB, taux d’inflation…) ou un caractère micro-économique (secteur d’activité d’une société, analyse des bilans, positions concurrentielles…). Par contre, l’analyse technique qui est le seul outil qui peut transformer l’investisseur en trader actif, s’attache à étudier les marchés plutôt que l’économie ou l’entreprise. Pour cela, elle prend en compte les tendances, la psychologie et le timing pour prévoir les mouvements des marchés et, notamment, leurs phases de retournement. Elle se fonde, d’une part, sur l’étude des