L'avortement

Pages: 2 (388 mots) Publié le: 27 avril 2013
Opérations « d'open market » 18 April 2013 - 13 : 38 Les opérations « d'open market », c'est-à-dire « effectuées aux conditions de marché », répondent à trois finalités : - pilotage des tauxd'intérêt, - gestion de la liquidité bancaire - et signal d'orientation de la politique monétaire. Elles sont effectuées par voie d'appels d'offres réguliers ou ponctuels, ou par le biais de transactionsbilatérales. Elles sont constituées : des opérations principales de refinancement (MRO : Main Refinancing Operations) Ces appels d’offres hebdomadaires constituent l'instrument essentiel de refinancement etde pilotage des taux d'intérêt à court terme. Les concours octroyés par cette voie prennent la forme de cession temporaire (prêts garantis par la prise en pension d’actifs). Ces concours sont d'unedurée d'une semaine ; des opérations de refinancement à plus long terme, c’est-à-dire, d’une durée supérieure à une semaine (LTRO « Longer-Term Refinancing Operations » & VLTRO « Very Long TermRefinancing Operations) Dans le cadre conventionnel, il n’existe qu’une forme de LTRO, d’une maturité de 3 mois. Leur nombre s’est accru à partir de 2007 du fait de la crise avec des maturités plus nombreusesallant jusqu’à 3 ans. des opérations de réglage fin Ces opérations permettent de faire la jonction entre deux autres opérations de refinancement. Leur durée est variable. Elles peuvent être mises enœuvre afin d'atténuer des chocs sur la liquidité bancaire et permettent, le cas échéant, de piloter l'évolution au jour le jour du taux du marché monétaire. Contrairement aux précédentes, elles sonteffectuées avec un cercle plus limité de contreparties agréées à cet effet par les banques centrales nationales et choisies dans chaque Etat membre parmi les établissements les plus actifs sur le marchémonétaire. Elles peuvent revêtir des formes variées : opérations de cession temporaire, swaps de devises contre euros, reprises de liquidités. Ces opérations sont lancées, en tant que de...
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