Évolution des agregats monetaires
* Le besoin de liquidité des banques sest atténué au cours du mois davril 2010 sous leffet de la baisse du minimum requis au titre de la réserve monétaire, suite à la décision de Bank Al-Maghrib de ramener son ratio à 6% à compter du 1er avril 2010. Au niveau des contreparties de la masse monétaire, les avoirs extérieurs nets ont enregistré un repli en mars par rapport à février, de 0,9% pour sétablir à 178,4 Mds de DH. En glissement annuel, les avoirs extérieurs nets ont fléchi de 9,5% à fin mars 2010 après une baisse de 6,4% une année auparavant en lien avec la baisse des réserves de change tant de la Banque centrale que des banques.
Les concours à léconomie ont enregistré une hausse de 0,1% par rapport au mois dernier pour atteindre 594,6 Mds de DH. A noter que la décélération du rythme de progression des concours à léconomie recouvre, dune part le ralentissement des rythmes de progression des crédits à la consommation et immobiliers qui sont passés respectivement de 25,8% et 24,9% à fin mars 2009 à 15,8% et 11,9% à fin mars 2010 et, dautre part, la baisse des crédits de trésorerie de 1,4% après une hausse de 16,2% lannée dernière.
Les créances nettes sur lEtat se sont contractées par rapport à fin décembre 2009 de 8,4% pour se chiffrer à 78,4 Mds de DH à fin mars 2010. Cette évolution est attribuable essentiellement à lamélioration de la position nette du Trésor auprès de BAM. Pour ce qui est de lencours des agrégats de placements liquides à fin mars 2010, il a augmenté par rapport à fin décembre 2009 de 4,9%. Cette évolution découle essentiellement de lencours des titres dOPCVM monétaires et de celui des titres dOPCVM actions et dOPCVM diversifiés, respectivement de 6,9% et de 4,1%. Lautre fait marquant au cours du mois davril de lannée en cours est