Abf Acf

clientèle. Ainsi, la mobilisation de l’épargne sur les marchés de capitaux se fait par émission de titres financiers (dont la nature varie en fonction de la nature du marché) par les agents à besoin de financement (ABF) et qui sont acquis (ou souscrits) par les agents à capacité (ACF) appelés aussi : investisseurs. Au Maroc, la réforme de 1993 a permis de libéraliser le système financier dans son ensemble en adoptant le désencadrement de crédit, la déréglementation des taux d’intérêt et le décloisonnement

intervenants sur ce marché sont : Les agents à besoin de financement émetteur de titres et collecteurs de l’épargne. Les agents à capacité de financement ce sont les les acquéreurs ou les souscripteurs de titres Les intermédiaires entre les ABF et les ACF sont généralement les banques, les sociétés boursières, et les OPCVM. A ce niveau ces organismes sont considérés comme des collecteurs d’ordres. Le marché primaire n’a pas de lieu précis mais il’ est établi sur la totalité du territoire national

SCHEMA DES FLUX CIRCULAIRES : Dans le schéma, on voit bien que le marché de capitaux financiers joue un rôle central en canalisant l’épargne des unités en surplus (Les agents à capacité de financement : ACF) vers les unités en déficit (Les agents à besoin de financement : ABF). 1-2-2) Lien entre les marchés et identité macroéconomique de base On peut représenter ce qui se passe dans le schéma précédent à l’aide de l’identité de base de la macroéconomie. Y = C + I + G + X – M

Intermédiaires financiers dont les engagements se présentent sous forme de dépôts transférables par chèques ou utilisables d’une autre manière pour effectuer des paiements. Elles assurent la fonction principale d’intermédiation financière entre ACF et ABF. Elles jouent également un rôle spécial dans le mécanisme de transmission de la politique monétaire. Elles acceptent l’obligation de convertir en espèces ou en dépôts auprès des autres banques leurs engagements sous forme de dépôts ; Elles

peut-il mettre l’épargne des uns à la disposition de ceux qui ont besoin de liquidités ? Pour cela, les agents à capacités de financement et les agents à besoin de financement, se rencontrent sur le marché des capitaux où les ACF offrent des capitaux en achetant des titres et les ABF qui demandent des capitaux en émettant des titres. En théorie, les besoins de financement peuvent être assurés de plusieurs façons. Le financement est interne (autofinancement) quand il est couvert par l'épargne de l'agent

(EF) // (BC), donc 22 BDEF a 3 angles droits : c’est un rectangle. Donc BD = 140 mm. Dans le triangle BCD rectangle en D : BD 140 sin 54° = donc BC = (en mm) ; BC ª 173 mm. BC sin 54° BD 140 tan 54° = (en mm). donc CD = tan 54° CD Dans le triangle ABF rectangle en F : BF sin 24° = donc BF = 200 sin 24° (en mm) = DE. AB AF cos 24° = donc AF = 200 cos 24° (en mm). AB 140 On déduit que : CE = CD + DE = + 200 sin 24° tan 54° (en mm) donc CE ª 183 mm. EA = EF + FA = 140 + 200 cos 24° (en mm) donc EA

interviennent dans le financement externe. Il met DC en jeu des intermédiaires financiers (…) 1/ Les intermédiaires financiers a) Définition : Les IF servent d’intermédiaires entre les agents à capacité de financement (ACF) et les agents à besoin de financement (ABF) (cf. schéma) Trois types d’IF en France : -Etablissement de crédits : banques commerciales, banques coopératives ou mutualistes, caisses de crédit municipal, sociétés financiers, institutions financiers spécialisées. Ces banques

résultats bancaires des différentes banques qu’on peut apprécier la capacité de la banque à créer de la valeur. Chapitre 2 : Les fondements de l’intermédiation bancaire Dans un système financier donné, deux vecteurs permettent de mettre en contact ACF et ABF : * Les marchés de capitaux encore appelés marchés financiers parmi lesquels on trouve le marché monétaire et le marché financier qui répondent directement au besoin de financement des agents de l’économie * Les intermédiaires financiers

au plan (BEG). ⌅ Exercice 6. Cube et angle au centre HHHII R Corrigé page 86 Soit ABCDEFGH un cube d’arêtes de longueur a. Soit O le centre du carré ABCD. Soit I le milieu du segment [BC]. 1 a. Démontrer que la droite (EH) est orthogonale au plan (ABF). b. Montrer que EBCH est un rectangle. Ses diagonales se coupent en O’. 2 On appelle – la mesure de l’angle ◊�BOÕC. a. Démontrer que les droites (O’I) et (EB) sont parallèles. b. En déduire que ÷CEB = – 2 . 80c. Déterminer une valeur approchée de –

l’image de D par la translation de vecteur ZBA. vr ru’ ru A’ I C 3 B A rv2 L milieu de [AA”]. B milieu de [AA’]. D2 C D D1 A2 rv’ w u uw’ A 4 1. ZAB = RDC = ABE = ZCF. 9 2. ZAC = ABF. a) I C B C’ 5 A M A B E D C F N B C’ image de C par la translation de vecteur ZAB : ECC’ = ZAB. On trace le quatrième sommet du parallélogramme ABC’C. b) On a ZAC = ZBC’ et ECC’ = ZAB. 10 a) K P