Autofinancement Dans Les Pme

financement des administrations publiques - Etat (financement des infrastructures et des déficits). Besoins dépendant du degré d’intervention de l’Etat dans l’économie. - Les agents assurent le financement de leurs besoins grâce à leurs ressources (autofinancement), mais la comparaison de leurs besoins et de leurs ressources fait apparaître structurellement un besoin net ou une capacité nette de financement. donc à une insuffisance d’épargne. Référence 1 Evolution du taux d’autofinancement des entreprises

LES DIFFERENTES STRATEGIES: I) LES STRATEGIES « PRODUITS » :  La spécialisation : Elle consiste à approfondir ses activités autour des produits existants grâce à la maîtrise d’un savoir-faire particulier. C’est souvent la stratégie des PME. - Avantages : ils sont liés au savoir-faire différentiel (SFD, avantage compétitif). Ils permettent de rechercher une domination par les coûts (effets d’échelle et d’expérience). - Limites : difficultés de reconversion en cas de changement défavorable

structure interne de l’entreprise : Personnel : charges de personnel + participation des travailleurs Etat : impôt sur le résultat Prêteurs : charges d’intérêt sur emprunts Associés : dividendes + intérêts de comptes courants Entreprise : autofinancement Cette répartition de la valeur ajoutée constitue un second mode de calcul de la valeur ajoutée dénommé méthode additive. 2.4) L’excédent brut d’exploitation C’est l’indicateur pivot de la performance économique de l’entreprise, à la

Chapitre 1 : Les Sources de Financement des PME 13 Section 1 : Financement par fonds internes 13 Section 2 : Financement par fonds externes 15 Chapitre 2 : Objectif de la recherche 21 Chapitre 3 : Hypothèse de la recherche 21 Deuxième Partie : Cadre Méthodologique 22 Chapitre 1 : Cadre de l’étude 23 Section 1 : Présentation des PME aux Sénégal 23 Section 2 : Environnement juridique et fiscal des PME 25 Section 3 : Les Caractéristiques et les Besoins PME au Sénégal 26 Section 4 : Les contraintes

ces marchés et permettre aux entreprises de toujours trouver une contrepartie) Au niveau de l’entreprise Le fait financier permet l’accumulation de capital : un bilan est d’abord une accumulation de capital financier (fonds propres –actions, autofinancement- & dettes) afin de développer le capital économique (immobilisations, BFE). Capital Economique Ð Revenus Capital Financier Ð ≥ Coûts financiers Le fait financier est aussi l’instrument de mesure du risque, d’allocation des ressources financières

ISO TS 16949. 4 2. ANALYSE DU MARCHE La taille du marché algérien en 2010 est de 1 374 millions de Dinars pour un volume de 112 816 620 pièces dont la répartition est la suivante : Source : Collecte des données de l’étude En Dinars PME Taille en DA % Volume % Achat local* Achat import Fabrication in situ TOTAL 380 000 000 51 242 259 655 559 464 338 977 274 1 374 536 738 47.7 24.7 100 27.6 36 954 917 10 527 488 39 821 083 25 296

sous-estimée, il privilégiera s’endetter plutôt que d’émettre de nouvelles actions et vice et versa. En poussant ce raisonnement on aboutit à la théorie du packing order qui veut que le dirigeant choisit les sources de financement par ordre croissant : autofinancement puis endettement et après l’augmentation de capital. Dans le cadre de la théorie de l’agence, l’endettement de la dette est vu comme un moyen de contrôle sur les dirigeants qui ne devront pas relâcher leurs efforts pour faire face aux échéances

en cours de privatisation : 21%  de son capital a été cédé par l’Etat aux BPR et 20% introduits en bourse en juin 2004.      La  BCP  est  particulièrement  concernée  par  la  collecte  de  la  petite  épargne  et  la distribution de crédits aux PME (Petite et Moyenne Entreprise). Leader historique jusqu’en 2005 (22,7% de parts de marché), la BCP s’est fait dérober le 1er rang en 2006 par Attijariwafa Bank (23,6%) mais reste incontournable en termes de collecte des dépôts (27,1% fin 2006).    

monétaire (réévaluation, évaluation,…) ; Politique fiscale ; Contrôles gouvernementaux ; Approvisionnement énergétique ; Approvisionnement en matière première ; Nature de l’industrie (oligopole, monopole, historique, statistique) ;  Type d’industrie (PME , dominante…) ;  Conditions du marché ;  État de concurrence directe et indirecte.  Social et Démographique  Tendances démographiques ;  Tensions entre les forces (minorité contre majorité) ;  Cultures :  Code d’éthique ;  Valeurs, aspirations

en actifs nécessaires à la bonne marche de l’entreprise. Ces actifs seront sources de flux de trésorerie qui, à leur tour, deviendront des sources de financement. Comment finance-t-on ? Le premier moyen est de financer les investissements en autofinancement, donc en consultant la CAF (capacité d’autofinancement) de l’entreprise. Il s’agit d’un financement interne, facile à trouver car il est généré directement par l’activité de l’entreprise. Mais on peut aussi avoir recours à des financements externes :