Baisse Des Taux Directeurs

stable à l’emprunt, comme alternative à l’impôt3. Quant aux intérêts de la dette, ils ne seront pas payés demain par nos enfants, mais le sont par les contribuables contemporains4. Enfin, la montée de la dette de l’Etat est principalement liée à une baisse de ses recettes, et cette configuration permet de comprendre pourquoi un tel déficit public n’a pas les vertus keynésiennes attendues. Genèse d’une dette Chaque année, la dette de l’Etat s’accroît en fonction du déficit qui est couvert par l’émission

ECONOMIQUES Ainsi apparaisse des périodes de crises économiques entendues au sens strictes comme le moment où la conjoncture se retourne à la baisse. Dans un sens plus large, ces situations conjoncturelles peuvent être marquées par une récession (ralentissement de la croissance économique sur au moins 2 trimestres) voire par une dépression lorsqu’on note une baisse durable de la production et un chômage élevé et prolongé. Ainsi, depuis le début du XXe siècle, 3 grandes périodes ont marqué l’économie

d’un coté, la conséquence de la stratégie des banques qui correspond aux crédits liés aux prêts des subprimes. D’un autre coté elle est l’effet de la politique monétaire américaine qui a encouragé les banques à donner des crédits, en réduisant les taux d’intérêt. Cette politique monétaire ainsi que ce type de crédits risqués a donné naissance à la crise de subprimes, qui s’est évolué et devenu une crise financière. Section 1 ; origines de la crise financière ; * A) Crédits des subprimes ;

hausses de prix et consomment plus rapidement, § Le coût du crédit baisse car la monnaie se déprécie · L’inflation réduit les déficits publics car la hausse des prix entraîne une hausse des recettes fiscales Elle engendre aussi des effets négatifs: · L’inflation diminue le pouvoir d’achat des revenus fixes § Pénalise les bénéficiaires de revenus fixes · Un différentiel d’inflation entre le taux d’inflation français > taux d’inflation des autres pays peut avoir des conséquences négatives

objectifs : • Un emploi maximum • Des prix stables • Des taux d’intérêt à long terme modérés Elle peut également agir en PDR (Prêteur de Dernier Ressort) mais nous l’expliquerons dans la seconde partie. Pour mener à bien sa politique monétaire, la FED est dotée de plusieurs instruments. On distingue ceux dont on a déjà parlé, à savoir : - Les opérations d’open-market - Les facilités permanentes avec un rôle central pour le taux directeur - Les réserves obligatoires Mais d’autres variables

monétaire M3 montre alors que la masse monétaire diminue dans le temps au même rythme que l’inflation. En effet, en 1982 la masse monétaire atteint alors une sommet avec 12% de masse monétaire et un taux d’inflation de 11%.le pourcentage le plus bas est alors en 1993 avec -2% de masse monétaire soit une baisse de 14% de points de pourcentages. L’inflation est la perte du pouvoir d'achat de la monnaie qui se traduit par une augmentation générale des prix. Cependant la masse monétaire a des limites. Cependant

BCE peut réguler cette quantité de monnaie en circulation aux travers de différentes manières. Tout d’abord elle peut faire varier les liquidités disponibles en faisant varier son offre de billets de banque ou elle peut également faire varier les taux d’intérêts (à court terme) auxquels elle prête l’argent : on dit qu’elle augmente ou diminue les loyers de l’argent. Ces opérations constituent la politique d’open market qui a remplacé depuis 1971 la politique de l’escompte. Une autre façon de réguler

n'auraient pas normalement eu accès à un prêt hypothécaire classique. Les conditions d'octroi font peser un risque de solvabilité sur ces personnes : les mensualités de remboursement sont abaissées les premières années, les prêts sont consentis à des taux d'intérêt variables et de niveau élevé. En 2006, les crédits « subprime » ont représenté 24% des nouveaux crédits immobiliers octroyés aux Etats-Unis. En fin d'année, leur encours atteignait près de 13% du total des crédits hypothécaires aux Etats-Unis

protectionniste peut initialement avoir pour but de diminuer le taux de chômage au Canada à court terme. Vrai, c’est habituellement l’objectif des politiciens, mais l’effet du protectionnisme sera probablement faible voir nul (ou même néfaste) à long terme. Donc ce n’est pas une très bonne idée. Normalement si le taux d'intérêt canadien est plus élevé que le taux américain, le dollar canadien va se déprécier par rapport au dollar US. Faux, comme le taux d’intérêt canadien sera relativement plus élevé, à cause

richesses. Cependant cette valeur ajoutés se retrouve très mal répartie à l’avantage des actionnaires et non des salariés. La montée des profits et la baisse du poids des salaires ont provoqué un dérèglement entre l’offre et la demande. Il est indispensable que les produis créés soient consommé pour assurer une croissance économique mais la baisse des salaires influe négativement sur la consommation. En 2005 aux Etats-Unis l’écart de rémunération entre un PDG et un salarié est de 1 à 411 contre 1