Changes flottants

international au fil des années : les différents types de système monétaire. II- LES TAUX DE CHANGE. A- Le taux de change nominal. B- Le taux de change réel. C- Les implications de la relation entre taux de change nominal et réel. III- INFLUENCE DES SYSTEMES MONETAIRES ET D’UNE MONNAIE FORTE OU FAIBLE SUR L’ECONOMIE. A- Avantages et inconvénients des régimes de change fixe et et flexible sur l’économie. B- Avantages et inconvénients d’une monnaie forte ou faible

La fin du système de Bretton Woods en 1971 (suspension de la convertibilité en or du dollar) et le passage à un système de changes flottants en 1973 (accord de Washington) marquent le début de la libéralisation des marchés de capitaux. Celle-ci naît de la double nécessité d'établir un marché des changes pour gérer le nouveau système des changes flottants et de financer les déficits budgétaires des États-Unis. L’internationalisation des capitaux va permettre aux Etats de se financer plus

plusieurs systèmes différents : compensation, étalon or, étalon de change or multipolaire, étalon de change or établi sur le dollar, changes flottants. La crise de 1929 et les guerres monétaires qui ont suivi, jugées comme responsable de l'ampleur et la durée de la dépression, ont conduit à une coopération internationale plus affirmée qui s'est manifestée lors des accords de Bretton Woods et l'instauration d'un système de changes fixes mais ajustables régulé par le Fonds monétaire international (FMI)

industries dans les mêmes régions économiques va avoir tendance à creuser les divergences plus qu'à les combler3. Pour Jean Pisani-Ferry, les responsables politiques des pays décident de passer outre pour trois raisons : ils n'aiment pas les changes flottants, la libéralisation des capitaux les oblige soit à adopter des politiques monétaires similaires, soit à laisser flotter leur monnaie, ce qu'ils ne veulent pas faire, pour des raisons politiques. En effet, la France, à partir du tournant de

plus important marché financiers au monde.C’est a partir de ce moment que la place du dollar dans la monde va considérablement croitre.La conférence de Bretton Woods instaure la convertibilité en or des monnaies,cette conférence prévoit des taux de changes fixes et une valeur invariable de l’or ,par rapport au dollar américain( 35 dollars l’once). En d’autres termes les pays peuvent échanger à tout moment leurs dollars contre de l’or a la réserve fédérale américaine.Le dollar est donc reconnue comme

différents : compensation, étalon or, étalon de change or multipolaire, étalon de change or établi sur le dollar, changes flottants. La crise de 1929 et les guerres monétaires qui ont suivi, jugées comme responsable de l'ampleur et la durée de la dépression, ont conduit à une coopération internationale plus affirmée qui s'est manifestée lors des accords de Brettons Woods(Accords de Brettons Woods signés le 22 juillet 1944 : mise en place d'un taux de change fixe, ajustable à plus ou moins 1% fixé sur

tels que l'argent et l'or se sont imposés. En effet ils répondent parfaitement aux critères de durabilité, de relative rareté et de divisibilité. Le bimétallisme a duré jusqu'au XIXe siècle, jusqu'à ce que l'or soit préféré. B. ...dont l’essence a changé au cours du temps. Des entreprises spécialisées, les banques, sont apparues originellement pour stocker et protéger les dépôts de métaux précieux remis par les individus. Elles ont pu émettre des substituts papier à cette monnaie qui pouvaient avoir

Mais, à partir des années 1970 cinq événements relancent de manière décisive la forte croissance des marchés financiers et font émerger le système actuel. Il s'agit : de l'adoption du système des changes flottants en mars 1973 (voir : Dollar US), qui donne naissance à un véritable marché des changes ; du gonflement de la dette publique des pays industrialisés, et en particulier des États-Unis, et la fin des politiques d'encadrement du crédit, qui donne naissance au marché des taux d'intérêt ;

circulation des capitaux et de la stabilité des changes. Pour soutenir la croissance, un gouvernement peut décider de baisser le taux d’intérêt. La politique monétaire devient donc autonome. S’il a autonomie, il y a mouvement des capitaux vers des placements plus rentables. Dans ce cas, il y a libre circulation des capitaux. Ce qui entraine un taux d’intérêt élevé afin de d’attirer plus de capitaux et d’éviter une dévaluation de la monnaie. Le taux de changes redevient alors fixe. Il est impossible de

dans lequel chaque pays peut puiser. Le système repose sur 3 piliers: · toutes les monnaies sont convertibles en dollars américains eux-mêmes convertibles en or; la conversion ne peut être demandée que par les banques centrales. · les taux de change sont fixes, les parités peuvent varier de +/- 1% à court terme. A long terme, la parité est ajustable avec l'accord du FMI, pour raisons structurelles. · un organisme, le Fonds Monétaire International (FMI) est créé; il doit assurer la distribution