Comment Wang Fu Fut Sauvé

appliquent la stratégie de référence pour la constitution de leur portefeuille ont un rendement interne inférieur à 3% et près d’une cohorte sur trois a un rendement inférieur à 2%. Cette étude de Shiller est vivement critiquée par Rettenmaier, Fellow et Wang [2005]. Pour ces auteurs, les conclusions de Shiller [2005] sont biaisées du fait de la valeur retenue pour le rendement des bons du trésor. Rettenmaier et al. [2005] effectuent à leur tour une analyse historique mais comparent les taux de rendement

TEXTES 1. Hernani a été composé à la fin de la Restauration (en 1829), sous le règne du roi Charles X, et représenté pour la première fois le 25 février 1830 à la Comédie française à Paris dans une atmosphère de tumulte (livre de l’élève, exemple commenté, p. 26). Une double confrontation agite alors la société : en politique, celle entre les ultrasroyalistes, partisans d’un rétablissement complet de l’Ancien Régime, et les libéraux (républicains, bonapartistes, partisans d’une monarchie constitutionnelle)

sait que la dérivée de J(x) = x3 (pour x réel) s’annule en x = 0 sans que ce point ne soit un minimum ou un maximum. Les points pour lesquels le gradient d’une fonction est nul sont appelés points stationnaires ou points critiques de cette fonction. Comment détecter si un point stationnaire est bel et bien un minimum ? Il faut pour cela une étude plus poussée du comportement du critère J au voisinage de ce point. Ainsi, si J est convexe alors la CN de minimalité du premier ordre devient suffisante : Théorème