Condition D émission Des Emprunts Obligataires

Institut supérieur du Génie Appliqué - RABAT- Projet tutoré GESTION DE PORTEFEUILLE OBLIGATAIRE Préparée par :     BELYAMANI Chaimaa LISFI Hajar RATBI Leila TOUIJER Chaimaa Encadré par:  Mr. DIFADI Allal Alain Option :  4SIGF (G1) Année universitaire : 2008 - 2009 Projet tutoré : Gestion de portefeuille obligataire REMERCIEMENTS Comme l’a dit SIR ISAAC NEWTON : « Si j’ai pu voir plus loin, c’est en montant sur les épaules des géants » Après avoir achevé notre

de l’économie. Au regard de ces insuffisances, la mise en place du marché financier unique pour les Etats de l’UEMOA vise notamment : - Le renforcement et la diversification du système financier dans les Etats de l’Union en vue de créer les conditions pour la mobilisation accrue de l’épargne intérieure ainsi que les capitaux extérieurs et de permettre un relèvement du taux de l’épargne ; - La promotion de la mobilisation de l’épargne - Une meilleure allocation des ressources financières dans

généraux doit être soumise à l’approbation préalable du conseil (la voix de l’administrateur, auteur de la convention, n’être pas en jeu pour le calcul du quorum et de la majorité). Cela dit, il est interdit à un administrateur : * De faire des emprunts auprès de la société, * Ou faire des découverts en compte courant sauf si la SA est un établissement de crédit. Le conseil d’administration a les pouvoirs les plus étendus. Il donne au président l’autorisation de donner des cautions ou avals

jugement, aucune appréciation sur l'opération projetée. La Commission vérifie que les informations fournies par la notice d'information visée paraissent véridiques et suffisantes pour que l'investisseur potentiel puisse fonder sa décision. » EMPRUNT OBLIGATAIRE INSTITUTIONNEL 5 000 000 000 DA 1ere tranche : 2.930.000.000 DA Obligations 3,75 % échéant le 18 janvier 2011, encaissables par anticipation (au gré du détenteur) le 18 janvier 2009. Garanties : 1. eme 2 tranche : 2.070.000.000 DA Obligations

année 2. Calculer le cours (ou prix) du titre au taux de rendement à 5% et au taux de rendement à 6%. 3. Donnez la raison pour laquelle l’obligation subit une décote sur le marché secondaire. Exercice 2 1. Un investisseur souscrit à une émission obligataire. Il achète 1 obligation assimilable du Trésor (OAT), remboursable in fine, dont le nominal est de 2 000 €, le taux facial de 4% et la durée de vie de 5 ans. Vérifier que, lors de son introduction en bourse, le jour de l’émission, l’obligation

externe * Les fonds propres d'origine interne: autofinancement * Les quasis fonds propres Le financement par l'emprunt et crédits à long et moyen terme * Financement par un crédit-bail * Financement par les emprunts obligataire * Financement par un emprunt indivis B. Le coût des sources de financement  C. Le plan de financement III. Cas d'illustration Conclusion Introduction Au sens strict, la planification est définie comme étant l’organisation des moyens

comptes sociaux de Pernod Ricard SA Résultats financiers au cours des cinq derniers exercices 2 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE ET CONTRÔLE INTERNE Le Conseil d’Administration de la Société Rapport du Président du Conseil d’Administration sur les conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil Rapport du Président du Conseil d’Administration sur le contrôle interne et la gestion des risques Information financière et comptable Rapport des Commissaires aux Comptes Rappel des dividendes

Trésorerie, solvabilité et liquidité * La trésorerie d’une entreprise est l’ensemble des possibilités de paiement d’une entreprise considéré par rapport à l’ensemble des engagements qu’elle a contracté * La situation de trésorerie : se sont les conditions dans lesquelles les disponibilités et exigibilités vont se présenter les unes par rapport aux autres dans le temps * La solvabilité : aptitudes d’un agent économique à faire face à ses dettes lorsque celles-ci viennent à échéance. * La liquidité :

comment sont-ils techniquement organisés ? Finance d’entreprise : étude des ratios financiers d’une entreprise. Ces deux finances sont de plus en plus indissociables. Si on avait mis 1$ de coté en 1801, on aurait en 2001 en PPA 7cents. Si on avait emprunté 1$, on aurait une dette de 7cents. Si on avait acheté 1$ d’or en 1801, on aurait en 2001 98cents Si on avait acheté un bon du trésor 1$, il aurait valu en 2001 304$ Si on avait acheté une obligation du trésor, elle aurait valu en 2001 952$ Si

système financier sert alors d’intermédiaire, de courtier mettant en rapport demandeurs et pourvoyeurs de capitaux. Exemple la souscription, par un petit actionnaire, à une augmentation de capital d’une entreprise cotée ou la souscription à un emprunt obligataire émis par une entreprise et placé par une banque auprès de sa clientèle de particulier. • En finance indirecte les intermédiaires financiers achètent les titres émis par les entreprises et pour se financer émettent aux mêmes des titres placés