Crise Exogène

MAI 2012 N° 4 Documents et débats LA CRISE DE LA DETTE SOUVERAINE 291–0004 « Aucune représentation ou reproduction, même partielle, autre que celles prévues à l’article L. 122-5. 2e et 3e a) du Code de la propriété intellectuelle ne peut être faite de la présente publication sans l’autorisation expresse de la Banque de France ou, le cas échéant, sans le respect des modalités prévues à l’article L. 122-10 dudit code. » © Banque de France – 2012 SOMMAIRE INTRODUCTION 1 La hausse continue

financière et la sophistication des nouveaux instruments. La crise, qui concerne la dégradation de la situation économique d'un pays ou d'une zone économique a bouleversé le monde depuis presque deux ans, et ne cesse de prendre de l'ampleur; la crise des subprimes américains, complexe et vaste sujet, issue des trois innovations citées là-dessus a marqué l'actualité internationale. En effet, afin de comprendre le mécanisme de cette crise et surtout ses conséquences que nous avons décidé de nous attarder

La crise des subprimes Rapport Patrick Artus, Jean-Paul Betbèze, Christian de Boissieu et Gunther Capelle-Blancard Commentaires Olivier Garnier Jean-Hervé Lorenzi Compléments Michel Aglietta, Patrick Amis, Nicolas Couderc, Jézabel Couppey-Soubeyran, Michel Crouhy, Olivier Godechot, Sonia Ondo Ndong, Hubert Reynier, Sandra Rigot, Sophie Sotil-Forgues et Laurence Scialom Réalisé en PAO au Conseil d’Analyse Économique par Christine Carl © La Documentation française. Paris, 2008 -

amar@iae-aix.com. 2 Doctorant CEROG, IAE d’Aix-en-Provence, Université Paul Cézanne, Clos Guiot, Chemin de la Quille, 13 540 Puyricard, ludovic.berthier@iae-aix.com. 1 1 Au début des années 1980, de nombreux pays ont du faire face à une crise financière caractérisée par un important déficit public et un endettement élevé. Dans ce contexte, pour mieux répondre aux attentes et exigences des citoyens (qui sont aussi, selon les cas, des usagers, des contribuables, des bénéficiaires et des électeurs)

Rabat - Maroc Tél. :  +212 (0)537 71 70 82 / 40 59 Fax :  +212 (0)537 57 11 83 E-mail : contact@amadeusonline.org www.amadeusonline.org © 2013  Institut Amadeus. Tous droits réservés. Global Growth Outlook 2013 Il y a cinq ans, la crise économique frappait les Etats-Unis et l’Europe. Il Brahim FASSI FIHRI y a deux ans, le printemps Chairman Amadeus Institute arabe bouleversait la donne politique et économique d’une grande partie du Monde arabe engendrant des répercussions

risque systémique est caractérisé par la discordance entre les comportements au sein des différents sous-systèmes et les mécanismes de régulation qui provoque un déséquilibre général et de grande ampleur. La manifestation du risque systémique est la crise systémique. Mamadou BADIANE/Séminaire portant sur « audit bancaire »/SUPDECO DECEMBRE 09 4 Le déséquilibre de l’un des sous-systèmes, par le jeu de réactions en chaîne, se propage à l’ensemble du système financier. Puis, le déséquilibre de

enregistrées entre 2006 et 2009, sous l’effet de la flambée des prix des aliments et de la crise économique mondiale, le nombre et la proportion de personnes souffrant de la faim ont baissé, en 2010, grâce à la reprise de l’économie mondiale et au fléchissement des prix des aliments, par rapport aux niveaux record affichés précédemment. L’incidence de la faim reste toutefois plus importante qu’avant la crise, ce qui complique encore la réalisation des objectifs de réduction de la faim du Sommet mondial

DE LA CRISE FINANCIÈRE À LA CRISE ÉCONOMIQUE 291–0003 « Aucune représentation ou reproduction, même partielle, autre que celles prévues à l’article L. 122-5. 2e et 3e a) du code de la propriété intellectuelle ne peut être faite de la présente publication sans l’autorisation expresse de la Banque de France ou, le cas échéant, sans le respect des modalités prévues à l’article L. 122-10 dudit code. » © Banque de France – 2010 SOMMAIRE INTRODUCTION 1 Partie 1 la crise économique

risque systémique est caractérisé par la discordance entre les comportements au sein des différents sous-systèmes et les mécanismes de régulation qui provoque un déséquilibre général et de grande ampleur. La manifestation du risque systémique est la crise systémique. Mamadou BADIANE/Séminaire portant sur « audit bancaire »/SUPDECO DECEMBRE 09 5 Le déséquilibre de l’un des sous-systèmes, par le jeu de réactions en chaîne, se propage à l’ensemble du système financier. Puis, le déséquilibre de la sphère

instruments dérivés de gré à gré (over-the-counter — OTC) au cours de la crise financière ont incité les régulateurs à trouver des solutions pour restaurer le bon fonctionnement de ces marchés. L’innovation financière s’est retrouvée au cœur de la crise des subprime, dans un contexte de mauvaises pratiques sur certains segments de prêts immobiliers et d’octroi excessif de prêts par des entités non régulées. De fait, les années précédant la crise ont été caractérisées par la création et le développement de produits