Gold Exchange Standard

analysts who may be associated persons of Piper Jaffray & Co. These research analysts are not registered/qualified as research analysts with FINRA, but instead have satisfied the registration/qualification requirements or other research-related standards of a non-US jurisdiction that have been recognized for these purposes by FINRA. November 2009 TABLE OF CONTENTS Internet Media: What’s Important Today And Tomorrow.......................................... 5 Social Networking: Connecting

millénaire aCn) * Mono- ou bimétallisme (or/argent)== échange unique , Dans les premiers mouvements de « règlement », on avait le choix entre l’or, l’argent, les deux ou les épices (« payer en espèces ») = biens reconnus * Quelle parité ? (standard, étalon reconnu ?) * Rôle d’épargne et rôle d’échange sont deux éléments qui s’imposent dans l’histoire économique conservation dans l’attente avant de mettre en circulation = épargne. Ce sont ces 2 rôles qui vont imposer la monnaie dans les

les deux « puissances du mal ». Seul les radicaux, sous l'influence d'Herriot, prônent le rapprochement avec Moscou pour briser la complicité germano-russe. Les Britanniques souhaitent la reconstruction monétaire de l'Europe; ils proposent le Gold Exchange Standart (l'étalon de change-or). En 1922, seul le dollar peut prétendre à la qualité de monnaie de réserve L'objectif de Lloyd George est de rétablir la convertibilité de la livre et de lui redonner sa position clé sur le marché international

les deux « puissances du mal ». Seul les radicaux, sous l'influence d'Herriot, prônent le rapprochement avec Moscou pour briser la complicité germano-russe. Les Britanniques souhaitent la reconstruction monétaire de l'Europe; ils proposent le Gold Exchange Standart (l'étalon de change-or). En 1922, seul le dollar peut prétendre à la qualité de monnaie de réserve L'objectif de Lloyd George est de rétablir la convertibilité de la livre et de lui redonner sa position clé sur le marché international

FOREX (Foreign Exchange) = marché des changes. voir feuille définition ( du taux de change à la réévaluation) Les taux de changes dépendent des échanges de B et S vis à vis du RdM. un Pays qui a des échanges excédentaires (X > I) à tendance à avoir une monnaie qui s'apprécie puisque très demandée (ex : Deuschmark à l'époque) Le Taux de changes dépend également de données financières comme les taux d'intérêts, les taux de croissance Section 1) Le Régime de l'étalon Or (Gold standard) Historiquement

déprécier sur le marché des changes et que la Banque Centrale n’arrive pas à y pallier - un pays peut dévaluer afin d’encourager l’exportation et décourager l’importation. (Contraire de réévaluation) Section 1 : Le régime de l’étalon-or (gold standard) A la veille de la 1ère guerre mondiale, toutes les grandes monnaies étaient définies par rapport à l’or (parité fixe). Ce régime a prévalu de 1870 à 1914. La détermination du taux de change était facile, il suffisait de comparer les définitions

qu’en Juillet 1944, on décide que telle monnaie à une valeur de tel par rapport au dollar et par rapport à l’or c’est ce que l’on appelle le système des parités fixes c'est-à-dire que les pays ne peuvent pas jouer sur les parités. C’est le gold exchange standard. Néanmoins, les parités fixes disposent d’une marge de fluctuation de 1% en plus ou en moins c'est-à-dire qu’il y a une marge de manœuvre de 1% de différence par rapport à celui fixé précédemment (1% c’est très faible donc ça ne pourra jamais

terme. Par contre les années 60 et 70 sont marquées par une priorité à l'équilibre budgétaire qui sera tenu à peu près jusqu'en 73 grâce à une croissance exceptionnelle de +5.6%/an entre 65 et 73. La remise en cause des années 70. La fin du Gold exchange standard en 71, surchauffe inflationniste en 72, premier choc pétrolier en 73, confrontent les gouvernements à une situation nouvelle où les quatre côtés du carré magique se dégradent simultanément. Il n'est alors plus possible de profiter d'une faible

133 134 134 135 149 154 8 Figure 26 : Place des fonctions interviewées dans la chaîne de valeur de la marge Figure 27: Modèle des cinq forces de Porter adapté à Aswak Assalam Figure 28 : Schéma du système budgétaire de l’entreprise Figure 29 : Gold progiciel de gestion de la supply chain 157 163 181 185 9 TABLEAUX : TABLEAUX Tableau 1 : Top 20 des distributeurs mondiaux Tableau 2 : Evolution de la population marocaine (1960 – 2004) Tableau 3 : Taux d’accroissement annuel de la dépense

années 20. Apparaît avec la guerre et s’amplifie au fur et à mesure après la guerre. 1 mark or de 1914 vaut 1000 millions de marks papier en décembre 1923. Jusqu’en 1914, le système monétaire international est très simple, et basé sur l’étalon or (Gold standard). Signifie que toutes les monnaies sont convertibles en or avec un taux fixe. Signifie que les banques centrales possèdent des réserves en or (l’encaisse métallique) qui représentent entre 30 et 90% de la masse monétaire en circulation (le taux