Hedge Funds Problématique

et qui ont largement enrichi notre réflexion sur le sujet : • • • • • • Antoine Aubry, qui a partagé avec nous son savoir d’investisseur immobilier et sa vision de l’externalisation, Stéphane Charlet, qui nous a donné une meilleure vision des problématiques sous-jacentes à l’externalisation immobilière pour un grand groupe hôtelier, Barthelemy Doat, qui nous a permis de comprendre l’optique des fonds d’investissement immobilier et le timing du marché immobilier aujourd’hui, Franck Doucet, qui nous

Bourse Prix Africa Investor Maroc Télécom distinguée par le New York Stock Exchange et Scipion Capital meilleur hedge fund en Afrique et en Afrique du Sud. Page 9 www.lesafriques.com Le journal de la finance africaine Hebdomadaire BAnques et AssurAnces sénégal : la BIcIs veut rester leader Daniel Delanis, administrateur-directeur général de la BICIS Sénégal (BNP Paribas) analyse la recomposition du paysage bancaire sénégalais. Page 5 entrePrIses et mArchés trafic maritime : l’Afrique

consensus : en ce qu’ils donnent la possibilité de réaliser in fine un transfert de propriété de l’action, ils étaient déjà visés par le principe d’assimilation de l’article L.233-9, I du Code de commerce. Nous laisserons également de côté les problématiques d’influence sur le vote, dans le cadre d’un possible accord sur le mode d’exercice des droits de vote entre la banque détentrice des actions et son client acquéreur de l’instrument financier : au-delà de la législation sur les déclarations de

Islamique de Développement] ainsi que sur différents ouvrages liés au sujet (monographies, revues spécialisées, articles académiques). Cette première étape concède l’établissement d’un cadre académique défini, nous permettant ainsi d’asseoir la problématique de ce travail. Il est en second lieu étayé par une approche empirique, celle de spécialistes du domaine de la finance islamique. [M.Chavanon, Chief Financial Officer, NBAD ; M.Treguer, Equity / Derivatives and Islamic Products Structurer, BNP PARIBAS]

(fondamentalement des banques américaines) et Currenex. Dans ces plates-formes qu’elles soient prop ou multi on distingue deux types : * pour les corporates cherche avant tout les prix les plus intéressants. * pour les gérants d’actifs (hedge funds) eux n’ont pas les mêmes besoins, désirent la rapidité d’exécution et non le prix le plus intéressant. Depuis 2007, les banques ont beaucoup investi dans les PF car ont cherché à améliorer leurs outils de pricing, les interfaces de connexions afin

opérateurs couvrent la totalité de leur position exposée au risque de prix et prennent, pour ce faire, une position sur le marché à terme identique à celle qu'ils détiennent sur le marché physique. En termes plus techniques, le ratio de couverture {hedge ratio ) est égal à 1. En fait, l'application au marché des matières premières du compor- tement d'optimisation de la théorie du portefeuille montre qu'un opérateur ne doit pas couvrir toute la position qu'il détient sur le marché des produits physiques

jours à 19 heures. © Groupe Eyrolles Les fed funds et SONIA Aux États-Unis, l’équivalent de l’EONIA est appelé de manière trompeuse l’effective federal fund rate. Federal fund (généralement abrégé en fed fund) est un abus de langage traditionnel aux États-Unis pour désigner le marché monétaire, puisque tous les fonds que les banques s’échangent sur ce marché sont, par construction, en compte à la banque centrale (la Federal Reserve). Le marché des fed funds a un comportement très différent de celui

que fait la finance, on prend le risque que les fonds qui allaient vers les banques vont vers les Services d’Investissement. Comment allouer les gens qui ont de l’epargne mais pas de projet vers des gens qui ont des projets mais pas d’epargne hedge funds, ABS, titrisation. Il est donc important de développer le marché obligataire Comment mettre en place un marché obligataire pour les PME car les banques ne suffisent plus à drainer l’épargne vers l’investissement. Etablissements de crédit

financial stability in the euro area as a whole." That was seen as a strong political signal to speculators that the big euro economies such as Germany and France would act persuasively to restore confidence in the currency. But there were no promises of funds for Greece and the statement emphasised that "the Greek government has not requested any financial support". Crise grecque, symptôme de l’échec de l’Union monétaire ? 13 DOSSIER DE PRESSE The European currency and the eurozone's stock markets

l’emprunteur d’un taux d’intérêt plus élevé. Pour les investisseurs, ces titres étaient intéressants puisqu’ils leur permettaient de doper le rendement de leurs fonds d’investissement et par conséquent leurs bonis. Ainsi, les fonds de couverture (hedge funds), toujours à la recherche de rendements élevés, étaient particulièrement friands de ces titres. Quand la contre-performance des subprime s’est amplifiée, certains déposants ont demandé le retrait de leurs investissements et des créanciers