Instabilité Financière Et Risque Systémique

L’internationalisation peut être caractérisée par le développement des activités transfrontières, c’est-à-dire en fait par la généralisation des flux d’échanges de toute nature : marchandises, services, mais aussi transactions financières, informations et savoirs technologiques, économiques et culturels. Bien que ces échanges aient démarré dès le tracé des premières frontières politiques, il y a des milliers d’années, on peut distinguer trois grandes périodes depuis environ 4 000

l’investissement de long terme ....... 42 2.3. Les conditions d’efficacité des investisseurs de long terme ....... 50 3. Mobiliser les capitaux longs au-delà de la sortie de crise ................ 57 3.1. Investisseur de long terme et partage public-privé du risque ..... 58 3.2. Susciter une offre accrue de capitaux longs par le marché ........ 69 COMMENTAIRES François Bourguignon .......................................................................... 87 Grégoire Chertok ..............................

Juin 2009 Département des Études CARTOGRAPHIE 2009 DES RISQUES ET DES TENDANCES SUR LES MARCHÉS FINANCIERS ET POUR L’ÉPARGNE Risques et tendances n°8 - juin 2009 Risques et tendances - n°8 Autorité des Marchés Financiers Page 1 Cette étude a été préparée par le Département des Etudes de l’Autorité des marchés financiers. Elle repose sur l’utilisation de sources considérées comme fiables mais dont l’exhaustivité et l’exactitude ne peuvent être garanties. Sauf mention contraire

cours des vingt dernières années. On a assisté, en effet, à une véritable explosion des marchés et des flux financiers internationaux. Sous l'influence de la déréglementation, de la titrisation et du progrès des télécommunications, les transactions financières internationales ont progressé quatre fois plus rapidement que les flux commerciaux. Il en est résulté une totale dépendance des marchés et des taux de change par rapport aux flux financiers. Aujourd'hui plus que jamais, le capitalisme financier

contradiction avec le NAIRU, va mener à la théorie de « goldilocks ». Cette nouvelle théorie est proche de la théorie de la nouvelle ère. Tout ce climat de confiance permet la création de bulles spéculatives. B : De la confiance aveugle à l’omniprésence du risque. Dans un premier temps on pourrait penser que la crise de 29 a servi d’exemple et que l’expérience tirée de celle-ci a pu permettre une réaction adéquate (abaissement des taux d’intérêt pour préserver les liquidités), de plus il est vrai que depuis

conditions : atomicité (multitude d’O et D), homogénéité (tous les pdt de même nature), fluidité (libre entrée et sortie des intervenants, mobilité des facteurs de prod), et transparence (infos sur les biens et services). ->Les agents économiques (soc financières, non fin, les ménages, adm publiques, instit à but lucratifs, reste du monde). La monnaie dans l’échange : -Les formes de la monnaie (divisionnaire : pièces, fiduciaire : billets). -La masse monétaire et ses composants : >Les agrégats :

L’ENTREPRISE + Section 1 : L’environnement financier + Section 2 : L’entreprise et le marché du travail + Section 3 : L’environnement concurrentiel de l’entreprise CHAPITRE 3 : LA GESTION DE L’ENTREPRISE + Section 1 : La gestion financière + Section 2 : La gestion commerciale + Section 3 : La gestion des ressources humaines 1/63 Introduction : Quelle est la place de l’économie d’entreprise dans le morcellement actuel de la science

ces industries entraînent un dépendance technique et financière vis-à-vis de l’étranger. ü Les coûts de production sont très élevés en raison de la taille réduite des marchés intérieurs. ü L’effort consacré entraîne parfois le sacrifice d’autres activités telles que l’agriculture ou le développement d’industries légères. ü Le pays doit être en mesure de posséder un avantage comparatif dans un créneau particulier. ü La pratique de la DIT risque de marginaliser les entreprises de ces secteurs à un

l’origine de la crise ....................................... 11 1. Une situation macroéconomique instable ..................................... 12 2. Des dysfonctionnements microéconomiques ................................ 27 3. Des pratiques financières à haut risque ......................................... 35 4. Conclusion ..................................................................................... 61 Chapitre 2. Le déroulement de la crise et ses effets ................................ 63 1

Introduction La crise financière mondiale de 2007 a été marqué par une crise de liquidité et aussi par des crises de solvabilité tant au niveau des banques que des Etats, et par une raréfaction du crédit des entreprises. Originaire d'un dégonflement de la bulles de prix et par les pertes importantes des établissements financiers provoqués par la crise des subprimes. En effet, c'est dû à la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008 qui marque un tournant dans la crise financière apparue en 2007 aux