Intermédiation Désintermédiation Quel Rôle Pour Les Banques

que proportionnel du niveau de l'investissement. Cet effet fut mis en évidence dès 1917 par l’économiste américain John Maurice CLARK (1884-1963). L’économiste français Albert AFTALION (1874-1956) a également utilisé cette relation pour étudier le rôle de l’investissement dans les fluctuations conjoncturelles de l’économie. L’effet accélérateur repose sur le principe d’un effet de capacité : l’augmentation de la demande globale des biens de consommation (cause) entraîne une variation plus que proportionnelle

| [pic] PLAN INTRODUCTION AXE I/ Définition et rôle des marches financiers internationaux 1 – Définition et caractéristiques des MFI 2 – Contexte d’apparition et facteurs d’évolution 3 – Les différentes composantes des MFI 4 – Le rôle des MFI AXE II – Les principaux instruments et acteurs des MFI 1 – Les instruments des MFI 2- Les acteurs des MFI AXE III – Les

les plus faibles sont des aides) pour entraîner la consommation et donc la production et donc les emplois et des investissements. Objectif de politique dite de relance par la demande Taux d’intérêt : loyer de l’argent Taux de refinancement des banques : taux directeur, diminuer le taux d’intérêt, va permettre la relance de l’économie, en facilitant l’accès au crédit des entreprises. Priorité de la fed : c’est la croissance Priorité de la bce : c’est lutter contre l’inflation Politique budgétaire

sont au centre des crises économiques et financières récentes des pays émergents. La plupart de ces analyses, de nature principalement macroéconomique, mettent en avant deux séries d’explications : d’une part, la libéralisation financière rend les banques plus vulnérables aux chocs macroéconomiques et, d’autre part, la fragilité financière de ces dernières serait aggravée par l’insuffisance des dispositifs de supervision, particulièrement patente dans les pays émergents. Toutefois, ces approches

BANQUE ET MARCHE FINANCIERS OBJECTIF DU COURS A. Les besoins en financement C’est un actif nécessaire à l’entreprise pour exercer son activité. L’actif (gauche bilan) regroupe immobilisations et actifs circulants. -Financement LT : investissement, dans les immobilisations (corporel, incorporel, financier). -Financement CT : BFR, pour financer son cycle d’exploitation. B. Financement de l’actif économique -Des ressources en fonds propres -De la dette financière C. Qui est chargé

financière étaient peu étudiés. Les théories de la croissance ne faisaient aucune place au rôle du secteur financier. Il fallait remonter à Schumpeter pour trouver une analyse substantielle du rôle du crédit. Schumpeter considérait en effet que l’entrepreneur et le banquier représentaient les deux acteurs complémentaires du processus d’innovation. Après lui, les travaux se sont plutôt concentrés sur le rôle de l’entrepreneur. La littérature économique sur les systèmes financiers connaît un certain

contre des produits. Cela suppose que les agents ont confiance ne la monnaie, ils sont convaincu qu’ils peuvent obtenir à tout moment n’importe quel bien échangé contre de la monnaie. Et la confiance sera renforcée par l’autorité de l’Etat et de la banque centrale qui oblige les acteurs a accepté la monnaie. C’est donc eux qui donnent à la monnaie son pouvoir libératoire (pouvoir d’extinction des dettes) et légal. * Réserve de valeur (élément du patrimoine) : la monnaie est un actif qui a une particularité

-Aspect conjoncturel : crise monétaire, bancaire et de la dette en Europe, crise économique et de la dette aux EU. Politique monétaire assouplie Mesure non conventionnelles -Aspect théorique : la monnaie, le système bancaire et financier jouent un rôle crucial dans l’économie. Intensification de la recherche en économie monétaire. Sergent and Sims, prix Nobel récompensés pour leurs travaux sur les effets de la politique économique. How the GDP and inflation affected by a temporary increase

naturelle) est celle qui mène à l'autarcie. Cela exclut par exemple la loi de l'offre et de la demande. Pour lui, les prix sont fixés par la tradition. Cela évite l'accumulation stérile des richesses. Après Aristote, Thomas d'Aquin a également joué un rôle notamment dans la doctrine catholique. "Produire pour vivre et pour faire vivre, rien de plus légitime, mais produire pour gagner davantage est un péché." (Thomas d'Aquin, Somme théologique, XIIIe). Pour cette raison, l'Eglise a par exemple longtemps

sur toute la vie la consommation. Keynes et Knight distinguent risque et incertitude : pour lui il y a incertitude absolue= impossible calcul économique alors que pour libéraux il y a des risques mais qui n’empêchent pas le calcul. Limite : les banques ne prêtent pas à tout le monde, multiplicité de profil en fonction du patrimoine 2) L’homo économicus néoclassique et ses limites Les néoclassiques savent que leur modèle est une simplification de la réalité. Mais dans le modèle néoclassique