L'Agence

La théorie de l’agence La séparation propriété/gestion  Rejet du modèle classique de l'entrepreneur, à la fois propriétaire de l'outil de production et dirigeant de l'entreprise.  Séparation entre propriété et gestion => Direction de l'entreprise confiée à un salarié  Divergence d’intérêts : Les gestionnaires pourraient chercher à réaliser leurs propres objectifs au détriment des propriétaires de l’entreprise (actionnaires). La relation d’agence  Le problème d’induire un mandataire

MESURES NON TARIFAIRES Siège Centre du commerce international 54-56 Rue de Montbrillant 1202 Genève, Suisse P: +41 22 730 0111 F: +41 22 733 4439 E: itcreg@intracen.org www.intracen.org Le Centre du commerce international (ITC) est l’agence conjointe de l’Organisation mondiale du commerce et des Nations Unies. Adresse postale Centre du commerce international Palais des Nations 1211 Genève 10, Suisse MAROC : PERSPECTIVES DES ENTREPRISES SÉRIE DE L’ITC SUR LES MESURES NON

Thème : Théorie de l’agence Introduction : La théorie de l’agence s’intéresse aux relations entre les dirigeants d’une société et les propriétaires de cette dernière. Plusieurs problèmes peuvent surgir entre le management d’une société et les actionnaires. Le manager peut prendre des risques non justifiés pour satisfaire son ego par exemple, il en résultera une pénalisation financière des actionnaires

Sommaire Introduction……………………………………………… Partie I : approche conceptuelle de la théorie de l’agence….. Section 1 : notion de l’agence………………………………………………… Section 2 : les portées et limites de la théorie de l’agence ………… Partie II : risques et cout d’agence……………………………….. Section 1 : risques et cout lié à la théorie d’agence………………………… Section 2 : divergences d’intérêt et gestion des conflits…………………… Conclusion ………………………………………………

d’Affaires s.c. Πmin Les problèmes d’agence: la théorie (positive) de l’agence. Michael C. Jensen (1939-) Une relation d’agence est un contrat par lequel une ou plusieurs personnes (le Principal) engage une autre personne (l’Agent) afin d’agir en son nom et qui implique la délégation d’un droit de décision (autorité) à l’Agent. SSA - 21 AOÛT 08 - 11 ! 12 - 21 AOÛT 08 - 12 ! SSA 3 23/09/08 La théorie de l’agence La relation d’agence Une relation d’agence existe quand : Relation

intérêts personnels du principal et de l'agent sont divergents. La théorie de l'agence repose sur deux hypothèses comportementales. La première suppose que les individus cherchent à maximiser leur utilité, la deuxième postule que les individus sont susceptibles de tirer profit de l'incomplétude des contrats (G. Charreaux, A. Couret, P. Joffre et alii, 1987). Divergence d'intérêt Selon la théorie de l'agence, les dirigeants sont les agents des actionnaires au sein de l'entreprise et ont

La théorie de l’agence La théorie de l’agence étudie les conséquences du problème Principal-agent. A savoir les problèmes que rencontre le principal pour prendre des décisions, alors qu’il dépend de l’agent et que l’information est imparfaite (asymétrie d’information). Anti-sélection (l’actionnaire achète d’autres actions parce que le manager lui assure que tout ce passe bien, alors qu’en réalité il gère très mal l’entreprise). Aléa moral :toute modification du comportement d'un cocontractant

nature des informations détenues par les parties. On peut identifier trois grandes variantes de cette vision contractuelle : (1) la vision défendue par ceux qui se situent dans un cadre néoclassique renouvelé, incluant principalement la théorie de l’agence ; (2) la théorie des coûts de transaction, développée principalement par Williamson ; (3) la théorie la plus récente, la théorie des contrats incomplets, qui tente de reformuler la théorie des coûts de transaction. 92 La nouvelle orthodoxie

Les grands auteurs en théorie des organisations : Michael Jensen : la théorie positive de l’agence et ses applications à l’architecture et à la gouvernance des organisations1 Gérard CHARREAUX Professeur en sciences de gestion Université de Bourgogne FARGO - Centre de recherche en Finance, ARchitecture et Gouvernance des Organisations Cahier du FARGO n° 1041203 Décembre 2004 Version révisée mai 2005 Résumé : L'objectif de cet article est de faire une présentation des travaux de M.C. Jensen dans le

Université de Carthage Ecole Supérieure des Communications de Tunis Emploi du Temps de: Année Universitaire : 2011-2012 Période : 4 06/mars/2012 04:16:11 INDP1-A valable du :12 MARS 2012 au :12 MAI 2012 Lundi 08h30 08:30 TP/Pr 80 Mardi 08:30 PI 180 08:30 C/TD Mercredi 80 Jeudi 08:30 C/TD 80 Vendredi 08:30 C/TD 80 Samedi INF02-03: Programmation avancée Java MDI02-02 TP rech ope KAANICHE M. NAJEH S./RIZK S. PC7 SIC02-01: Estimation-détection 09h50 10h10 09:50 10:10 TP/Pr B2 BEN AZZA