Les Agrégats M1 M2 M3 Au Maroc

d’agrégats monétaires dans chaque pays. Le Maroc présente trois agrégats : M1 = Les moyens de paiement directement utilisable dans le règlement des transactions. = Monnaie fiduciaire + monnaie scripturale M2 = M1 + avoirs à vu non utilisable par chèque = M1 + dépôt sur carnet auprès des banques + dépôt sur livrets chez la caisse d’épargne nationale. M3 = M2 + placements à échéance fixe, mais facilement monétisables et sans perte en capital. = M2 + compte à terme + bons de caisse + certificats

centrale Monnaie de banque Faculté de Droit de Tanger x Économie monétaire & financière pour S4 Omar Belkheiri © 2006 Masse monétaire et ses contreparties Agrégats de monnaie Monnaie fiduciaire Monnaie scripturale Décembre 2004 M1 M1 : 275,5 MdDH M2 Placements à vue M3 M2 : 328,4 MdDH M3 : 416,2 MdDH Placement à terme Agrégat de placement Décembre 2004 BT (6 mois) BTN BT BSF PL1 PL1 : 8,6 MdDH Obligations Titres OPCVM Obligations PL2 PL2 : 33,7 MdDH Actions Titres OPCVM Actions

Social FMI : Fonds Monétaire International ID : Institutions de Dépôts ISBLSM : Institutions Sans But Lucratif au Service des Ménages M : Agrégat de monnaie MSMF : Manuel des statistiques monétaires et financières MRE : Marocains Résidant à l’Etranger OPCVM : Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières PL : Agrégat de Placement liquide SNF : Sociétés Non Financières SNFP : Sociétés Non Financières Publiques METHODOLOGIE D’ELABORATION DES STATISTIQUES MONETAIRES

Etalon * Réserve de valeur 1. Les agrégats monétaires : M1 = les moyens de règlements directement utilisable dans le règlement des transactions ; = M Fiduciaire + M scripturale M2 = M1 + avoirs à vu non utilisable par chèque = M1 + dépôt sur carnet auprès des banques + dépôt sur livret chez la caisse d’épargne nationale M3 = M2 + placements à échéance fixe, mais facilement monétisables et sans perte en capital = M2 + compte à terme + (bons de caisse + certificats

limites à l'utilisation de la politique des taux d'intérêts 7.1. L'insuffisance possible du processus de diffusion 7.2. La volatilité des taux d'intérêt 7.3. L'incompatibilité des politiques 8. Les agrégats monétaires 8.1. Définition des agrégats monétaires 8.2. Le contenu des agrégats monétaires et leur classement Titre 5. Monnaie et inflation Titre 6. Le système Bancaire 1. Les institutions bancaires (banque centrale) 2. Les instruments de dépôt et de placement 3. Les instruments

SHERBROOKE ACADEMY Campus Conakry REPUBLIQUE DE GUINEE Travail – Justice - Solidarité Groupe d’Ecoles à l’International : Canada, Maroc, Guinée et Sénégal COURS D’ANALYSE MACRO-ECONOMIQUE NIVEAU : MASTER FINANCE D’ENTREPRISE Professeur chargé de cours : BALDE Mamadou Saïdou Tél : 64 21 72 51 E-mail : baldemdousaidou@ yahoo. fr Table des matières INTRODUCTION GENERALE. 4 CHAPITRE I : INTRODUCTION A L’ANALYSE MACRO-ECONOMIQUE. 5 SI) Les questions macro-économiques :

durée inférieure à deux ans et des instruments du marché monétaire. Aujourd’hui ces réserves obligatoires sont rémunérées. Les économistes en ont déduit la théorie du multiplicateur de base monétaire. La quantité M1 de monnaie en circulation serait égale à un multiple de la base monétaire : M1 = kB, k fonction du taux de réserve obligatoire et de la proportion de billets en circulation. Les réserves obligatoires jouent dans les faits un rôle de plus en plus modeste dans l’arsenal de la politique monétaire

les réserves de change à 18 milliards de dollars ou plus de 10 mois d’importations de biens et services. Le flux de devises, d’une part, et l’expansion du crédit intérieur, d’autre part, ont entraîné une accélération du rythme de progression des agrégats de monnaie ainsi que la persistance de la situation de sur-liquidité, à l’exception de courtes périodes, notamment vers la fin du premier semestre. 5 BANK AL-MAGHRIB - RAPPORT - EXERCICE 2005 Dans ce contexte d’abondance de liquidités et

indice des prix - déflateur du PIB - taux d’intérêt à court terme – carte de crédit – carte de retrait - modification de la loi bancaire. 2. Il est généralement admis que la monnaie au sens strict m1 a pour objet de mesurer les encaisses des agents économiques afin de régler leurs transactions. Ces agrégats seraient utiles pour prévoir l’activité économique courante et future. Généralement, les fluctuations de la monnaie de transaction précèdent l’évolution de l’activité économique et des prix. Curiosité

indice des prix - déflateur du PIB - taux d’intérêt à court terme – carte de crédit – carte de retrait - modification de la loi bancaire. 2. Il est généralement admis que la monnaie au sens strict m1 a pour objet de mesurer les encaisses des agents économiques afin de régler leurs transactions. Ces agrégats seraient utiles pour prévoir l’activité économique courante et future. Généralement, les fluctuations de la monnaie de transaction précèdent l’évolution de l’activité économique et des prix. Curiosité