Les Limites Des Monétaristes

classique/néo-classique ; la monnaie est un voile et n’a aucun effet sur l’économie (dichotomie) Les keynésiens les blocs monétaires et réels sont interdépendants. L’Etat doit intervenir sur le phénomène monétaire pour corriger les déséquilibres réels. Les monétaristes : Milton Friedman (école de Chicago) ; le bloc monétaire doit refléter le bloc réel. Tout désajustement est source de déséquilibre (trop de monnaie par rapport à la production crée un déséquilibre). Théorie quantitative de la monnaie M.V = P.Y

accompagnée d’une grande instabilité des économies (variations de prix, de la production et de l’emploi). 1914-1945 : L’instabilité monétaire La guerre de 1914-1918 et conflits qui en résultent, ont mis fin au système précédent. Il n’y a plus de limites aux variations des taux de change. Les accords de la conférence de Gênes (1922) instaurent le Gold Exchange standard système. Les billets ne sont plus échangés contre des pièces mais seulement contre des lingots. 1945 à nos jours : « Le triangle

. 2.1.2 Généralisation à une relation inflation-chômage . . . . . . 2.1.3 Exploitation de la relation inflation-chômage pour la politique économique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2 Les anticipations des agents et la critique des monétaristes . . . . 2.2.1 Variables monétaires ou réelles ? . . . . . . . . . . . . . . 2.2.2 Les anticipations chez Friedman . . . . . . . . . . . . . . 2.3 La théorie des anticipations rationnelles . . . . . . . . . . . . . . Introduction L’emploi est

(Etats-Unis, Grande Bretagne) et de type corporatiste-continental (Allemagne, France, pays nordiques). Les économies capitalistes trouvent leurs fondements théoriques chez les économistes classiques et néoclassiques (Smith, Ricardo, Say, Pareto…), puis monétaristes (Friedman) et libéraux au sens large. Ici, le terme «économie» est entendu comme l'économie d'un pays (institutions, mécanismes, État) et non au sens de la science économique. Un déficit public correspond à la situation où pendant une année les

dépendent de la conjoncture T(Y). • Exemple : En période d’expansion, + de rentrée de TVA et – de versements de RMI baisse de la cion des MEN. limitation de la croissance du PIB. Inversement, baisse du PIB - de revenu baisse des prélèvements, ce qui limite l’impact de la récession. D’où, pol. Fiscale = stabilisateur automatique. 33 2- 3. Le comportement de l’État-banque centrale (suite) 2°) La politique monétaire. • 2 types d’interventions : 1. 2. Sur les qtés : contrôle de l’émission de l’offre

reaganisme : désengagement de l’état et America First. Reagan élu en 80 : il veut libérer les otages et redonner une bonne image des USA, redonné de l’optimisme aux américains. Politique intérieure du Reaganisme (= politique de rigueur Fr) - Politique monétariste = dollars fort, tx d’intérêt fort. - Baisse du nbr de fonctionnaire et hausse des emplois dans l’industrie. - Baisse des impôts Politique extérieure : - Il veut stopper l’avancer de l’URSS - attaque contre l’Empire du Mal et la politique de

la masse monétaire ne s'est accrue que de 2 % et l'inflation n'a été que de 1,5 %. Il est ainsi possible de conclure à l'existence d'une corrélation (positive) entre l'évolution de la masse monétaire et de l'inflation. Les économistes libéraux (monétaristes) considèrent d'ailleurs que « l'inflation est toujours et partout un phénomène d'origine monétaire », et ceci depuis le XVIème siècle. Pour expliquer le phénomène, il importe de savoir que la création de monnaie se traduit par une croissance de

2p142 M1 : Monnaie fiduciaire Billets&Pièces Dépôts a vue M2 : M1 + Dépôts a termes et compte d'épargne Premier objectif de la BCE = l'évolution de la masse monétaire et l'évolution des salaires et des prix . Selon l'approche monétariste , cette interdépendance permet de faire en sorte que la BCE soit uniquement préoccupée de contenir l'inflation , étant supposé que la monnaie être «neutre» sur l'activité économique. Hayek == M. Friedman II/ La difficile coordination des politiques

avances de la Banque de France. ( PROBLEME : Financement inflationniste qui venait rapidement annuler les effets positifs ( depuis le 1er janvier 1994, ce mode de financement est interdit (art 104 du traité de Maastricht) 3. les limites o Les contestations théoriques o Le théorème d’équivalence ricardienne ▪ Il est équivalent de financer le déficit budgétaire par l’emprunt ou par l’impôt ▪ A été repris par Barrot et les nouveaux

répondait à des avances de la Banque de France.  PROBLEME : Financement inflationniste qui venait rapidement annuler les effets positifs  depuis le 1er janvier 1994, ce mode de financement est interdit (art 104 du traité de Maastricht) 3. les limites Les contestations théoriques Le théorème d’équivalence ricardienne Il est équivalent de financer le déficit budgétaire par l’emprunt ou par l’impôt A été repris par Barrot et les nouveaux classiques dans le cadre des anticipations rationnelles :