Les Marchés Financiers Sont Ils Efficaces

Essaadi Ecole Nationale de Commerce et de Gestion -Tanger- niversité Abdelmalek Essaadi Ecole Nationale de Commerce et de Gestion -Tanger- Décision d’Investissement et de Financement : Rapport sur les thèmes : * Evaluation des investissements financiers * Evaluation des investissements immatériels * Etude de faisabilité d’un projet d’investissement * Contrôle de gestion d’investissement * Audit interne du cycle d’investissement Réalisé par : * HOUMED-GABA OSMAN Fatouma G6 N° 2729

système ? Les critères étant les principes permettant de porter un jugement, de distinguer ce que l’on cherche à évaluer, ils doivent être explicites, c’est-à-dire qu’ils doivent faire apparaître le fait qu’un processus ou qu’une action soit jugé efficace ou non.   Comment se traduit l’efficacité d’un système de contrôle de gestion ? I-Définition du système de contrôle de gestion DEFINITION Le système de contrôle de gestion est un ensemble d’éléments interdépendants aidant le gestionnaire

des Opérations Bancaires et de la Bourse des Valeurs THÈSE DE DOCTORAT LE PERFECTIONNEMENT DU MANAGEMENT FINANCIER DE L’ENTREPRISE DANS LA PERSPECTIVE DE L’ADHESION DE LA ROUMANIE A L’UNION EUROPEENNE COORDINATEUR SCIENTIFIQUE Professeur Universitaire Docteur EMIL NEGREA DOCTORAND VÂLCOV DARIUS BOGDAN BUCAREST 2008 SOMMAIRE INTRODUCTION LE ROLE DU MANAGEMENT FINANCIER DANS LE CADRE DES ENTREPRISES DE ROMANIE .....................................................................

circulation, pour que les taux d’intérêt baissent et que l’investissement augmente jusqu’à ce que le plein emploi soit réalisé. Notons que la baisse des taux d’intérêt n’est pas préjudiciable à l’épargne étant donné que celle-ci dépend du revenu (et non du marché des fonds prêtables). La politique monétaire peut cependant être inefficace, dès lors que la baisse du taux d’intérêt a dépassé un certain seuil. La préférence pour la liquidité devient absolue et la hausse de la quantité de monnaie en circulation

Appréhender les différents risques fournisseurs ..................................... 20   2.1.   Risques macro-économiques ...................................................................................... 20   2.1.1.   Risques liés au marché fournisseur ...................................................................... 20   2.1.2.   Risques Pays ......................................................................................................... 21   2.1.2.1.   Risques

...............................................................................................3 Mahamadou Issoufou 3 ISCAE Analyse des risques cas des cycles achats et ventes d’une usine de textile Introduction Les scandales financiers qu’a connu la sphère économique ces dernières décennies notamment la débâcle Enron, ont rendu les investisseurs beaucoup plus exigeant en matière de fiabilité des informations financières, représentant la matière première préalable à toute décision

Améliorer les connaissances… .................................................................................. 19 … et la collecte de données........................................................................................ 20 Les moyens financiers................................................................................................ 20 Consultations.............................................................................................................. 24 DOCUMENT DE TRAVAIL

celles qui leur offrent, à la fois, la meilleure sécurité et les meilleurs rendements possibles. Outre les actionnaires, les entreprises peuvent rechercher leurs financements auprès des institutions et des marchés financiers : banques, sociétés de leasing, organismes de placement financiers, bourses de valeurs mobilières. La disponibilité des ressources financières permet à l'entreprise d'investir, d’honorer ses engagements et de payer ses fournisseurs et ses employés. Elle garantit ainsi sa solvabilité

au prix du marché et qu'en conséquence, il faut prêter sans intérêt ou à des taux d'intérêt très bas (1 à 3% quelle que soit l'inflation). Certes ce point de vue est défendable, mais il est clair qu'un tel modèle ne peut fonctionner qu'avec l'aide extérieure ou, dans un milieu très localisé et restreint qui autogère l'épargne et les crédits accordés, grâce au volontariat, sans coûts financiers. Par ailleurs ces programmes ne sont généralement pas en relation avec le secteur financier moderne. Ce

Investisseurs Institutionnels Fonds de pension Sociétés d’investissement Sociétés d’assurance Autres Les investisseurs institutionnels, situation en 2001 Fonds de pension Organismes Autres de placement collectif Répartition des portefeuilles d’actifs financiers En % 66,4 36 58,5 74,7 7,4 20,5 3,3 8,3 10 12,3 3,5 0 7,9 7,2 0,6 6,6 5,8 4,1 2 0,8 0,3 3 2 0,7 8,5 12,7 20,2 16,7 100 100 100 100 16,6 36,3 27 16,4 9 563,9 11 341,9 11 280,1 2 971,7 27,2 32,3 32,1 18,4 Compagnies d’assurances Total % 54,7 10,4