Les Raisons Du Financement Intermédié

d’information. C’est en continuité avec ce mémoire et en suivant les orientations d’Alain Bourdin et d’Elisabeth Campagnac, ainsi que les conseils de P. A. Barthel, que nous souhaitons aujourd’hui poursuivre une recherche sur les grands projets urbains à financement privé au Maghreb. Nous proposons de le centrer sur une meilleure connaissance des acteurs financiers impliqués dans ces opérations et sur le rôle qu’ils peuvent avoir dans ces projets, soit directement , soit le plus souvent à travers une configuration

40% 60% 80% Turquie Pologne Chilie Egypte Corée du Sud Tunisie Malaisie Maroc Figure 7 : Taux d'inflation moyens (1995-2001) Source : FMI/WEO, Avril 2002 13 • Le déficit budgétaire structurel (4,5% du PIB en 2001) reste important en raison du caractère incompressible des dépenses du personnel et de la dette, ainsi que de l’élasticité insuffisante des recettes fiscales à la conjoncture économique à cause de l’importance du secteur informel. 2.2.2. Les finances publiques Une politique

elle se contente de la produire. Tous les états de la zone euro assurent la gestion de la monnaie matérielle sur leur territoire. 2.2.2. La monnaie Scripturale : Elle se développe à un rythme très rapide depuis le début du 19e, en raison d’une part de la sécurité qu’elle représente, mais aussi de la commodité d’usage qu’elle a. monnaie scripturale c’est de la monnaie dont le support n’est constitué que de jeux d’écriture. La monnaie scripturale est composée essentiellement de ce que

FINANCEMENT ET POLITIQUE MONETAIRE NOTION, ANALYSE ET MESURE DE LA MONNAIE 1 NOTION DE MONNAIE La monnaie est un instrument d’utilisation permanente pour tous les agents économiques. C’est un bien indirect représentant un droit de créance et constituant un moyen de libération générale, indéterminée et immédiate. 1 Les formes matérielles A l’origine, l’homme se procure se dont il a besoin par ses propres moyens puis au fur et à mesure de l’avancement de la civilisation, les hommes ne

Bizot [2001], p.30. La dette multilatérale est en principe exclue des opérations de restructuration, et ce pour deux raisons. Tout d’abord, le débiteur comme le créancier font généralement partie des IFI et bénéficient en conséquence de cette exception. Ensuite, on considère que les IFI participent déjà à la résolution du problème de la dette en continuant d’assurer un financement des débiteurs (La Chapelle Bizot [2001], p.51). La situation a cependant évolué depuis 1996. 11 Voir Powell [2000]. 12

des changes, et le décloisonnement des marchés, facilité par les avancées technologiques dans le domaine des télécommunications et de l’informatique. Il devait permettre, en théorie, une forte baisse des coûts de financement par la substitution du financement directe au financement intermédié. Pour mieux cerner ce sujet traitant la globalisation financière qui s’instaure dans le cadre d’un cours de Stratégies Financière internationales, il s’avère impératif d’abord de définir ce processus ainsi que

une explication exogène des fluctuations Un choc est une impulsion exogène dont la propagation perturbe l’activité éco générant des fluctuations et dont la répétition engendre des fluctuations à caractère cyclique. Exogène : qui s’explique par des raisons extérieures au phénomène Endogène : qui est dû à une cause interne au phénomène étudié. 2.1.1 Les chocs d’offre Activité 3 : Analyser un choc d’offre Document 1 : Notre modèle de fluctuations économiques à court terme se concentre sur le comportement

capacité de financement (la plupart des ménages et certaines entreprises) pour la distribuer aux agents ayant un besoin de financement (l'État, la plupart des entreprises et certains ménages). Mais les épargnants peuvent aussi investir directement sur les marchés financiers en achetant les titres émis par certains emprunteurs. Selon que ces agents prêteurs et emprunteurs se rencontrent ainsi directement sur le marché ou par le biais d'un intermédiaire financier, on parle de “financement direct” ou

traitement fiscal des opérations. Il convient d'avoir trois chiffres à l'esprit : - le taux de croissance annuel des activités liées à la finance islamique est pérenne, stable et proche de 15 % depuis trois ans ; - le volume des opérations de financement islamique à l'échelle mondiale équivaut à 500 milliards de dollars ; - le montant de l'épargne disponible dans les pays du Golfe persique et d'Asie du Sud-Est atteint 5.000 milliards de dollars. 10 % de la liquidité créée dans cette région correspond

temps. Le patrimoine peut être accumulé sous plusieurs formes. Ici, nous nous intéressons aux formes monétaires et financières. Dans les économies développées la majorité des opérations de prêt et emprunt ont essentiellement pour objectif le financement de l’investissement. (Même si les dépenses de 2 Université Paris Ouest Nanterre La Défense – Cours SEGMI Paris X 10 Université Paris Ouest Nanterre La Défense - Cours SEGMI Paris X 10 consommation des ménages peuvent être financées par emprunt