Massif central

institutions bancaires à soutenir le développement des firmes multinationales : les banques suivent leurs clients ; • l’apparition de nouvelles sources de financement à travers le déficit massif de la balance des paiements des Etats-Unis à partir de 1960, ainsi que des excédents financiers massifs des pays producteurs de pétrole (pétrodollars), ces éléments ont constitués pour les banques, de nouvelles opportunités de création et de développement des filiales à l’étranger ; • la saturation

cours légal des billets, c'est-à-dire l’obligation d’accepter les billets en paiement d’une dette. De plus pour éviter d’être confronté à des demandes d’échange massif de billet contre de l’or, en période de crise, il peut suspendre cette possibilité. Cette mesure est appelée le cours forcé. Cette mesure protège le stock d’or de la banque centrale mais risque de faire perdre confiance dans la valeur de la monnaie. Progressivement, au XXe, la monnaie a perdu toute référence à l’or. Pourquoi émettre plus

celles en manque. Le marché interbancaire est le moyen traditionnel de financement des banques, celles-ci empruntent en général à échéance de trois mois et le taux d’intérêt est en moyenne supérieur de 0.15 à 0.20% au taux directeur de la banque centrale qui est considéré comme le taux sans risque. Cette différence de taux est appelé prime de risque. Mais la confiance entre banques ayant disparue, cette différence a explosée passant à plus de 4%. C’est à ce moment là que l’on parle de crise de liquidité

matières premières ↓davantage que celui des produits manufacturés, car les industriels peuvent agir sur la production et les coûts de production) - théorie de la dépendance de l’économiste argentin Raúl Prebisch (1901-1986) président de la Banque centrale d’Argentine directeur de la Commission économique pour l'Amérique latine et les Caraïbes (CEPAL, créée par l’ONU en 1948 - CEPALC dans les années 1960 avec les Caraïbes) cf. foyer d’activisme tiers-mondiste 1er secrétaire général de la CNUCED

création monétaire est donc encadrée par des règles et des pratiques. Cas des devises modernes Il s'agit de monnaies fiduciaires. La création monétaire contemporaine fait intervenir trois principaux acteurs[réf. nécessaire] : La banque centrale. Elle détient le monopole de l'émission de la monnaie de base (les "billets de banque"). Le système bancaire et financier. On détaillera ci-après par quel moyen il peut émettre de la monnaie. L'État. Il assure la valeur de la monnaie de

eux-mêmes ont contracté une forte dette privée, équivalent à 213 % du revenu disponible, ce qui a engendré l'inflation. En réponse à la hausse des prix – 14 % sur les douze mois précédant septembre 2008, à comparer avec l'objectif de 2,5 % –, la Banque centrale d'Islande a gardé des taux d'intérêt élevés (15,5 %). De tels taux d'intérêt, à comparer avec les 5,5 % au Royaume-Uni ou les 4 % de l'Eurozone entre autres, ont encouragé les investisseurs étrangers à déposer des avoirs en couronne islandaise, conduisant

exceptionnellement dangereuse car la politique monétaire de la zone euro se trouve à la croisée des chemins. D’une part, la récession liée à la faillite de Lehman entraîne des risques inflationnistes imputables à la dominance budgétaire, aux pertes des banques centrales et à la perte de crédibilité qui en a résulté. D’autre part, elle engendre des risques déflationnistes importants. En effet, la crise financière déclenchée par la hausse des risques de défaut souverain a provoqué un risque de rationnement du crédit

moyen terme négociables | Dans ce système, l'inflation se traduit, sur le marché de changes, par une dépréciation de la monnaie et à terme par un réajustement monétaire. On a longtemps cru que ce gonflement était lié au seul fait que la Banque Centrale émettait trop de billets. Plus tard on se rendit compte que les autres banques contribuaient aussi à ce gonflement par les crédits qu'elles accordaient trop largement en période de prospérité économique. Dans cette conception, on considère généralement

tarifs et offre donc, à une économie mondiale fragile suite à l’éclatement de la bulle technologique, de nouveaux marchés d’exportations. En contrepartie, la Chine se voit attribué le statut de nation privilégiée aux Etats-Unis, permettant l’entrée massif de produits chinois sur le marché américain. L’ouverture de la Chine au monde a eu un impact immédiat sur l’économie de celles-ci. Les secteurs du vêtement et du textile ont grandement bénéficié de l’accord alors que les secteurs plus avancés

qui assume l’extension des crédits de placement jusqu’en 1928 et les premiers signes d’essoufflement de l’économie aux Etats-Unis. Le robinet du crédit commence alors à se tarir. 1.1.2. Le déclenchement de la crise En 1929 au Royaume-Uni, la banque centrale décide ainsi de relever son taux d’escompte renchérissant ainsi le coût du refinancement des banques commerciales mais aussi in fine le taux d’intérêt offert aux investisseurs au Royaume-Uni. Les capitaux étrangers affluent donc et notamment des