Politique monétaire

ÉVOLUTIONS ÉCONOMIQUES ET LA POLITIQUE MONÉTAIRE 1 LES DÉCISIONS DE POLITIQUE MONÉTAIRE 2 LES ÉVOLUTIONS FINANCIÈRES, MONÉTAIRES ET ÉCONOMIQUES 2.1 L’environnement macroéconomique mondial 2.2 Les évolutions monétaires et financières 2.3 Les évolutions de prix et de coûts 2.4 Les évolutions de la production, de la demande et du marché du travail 2.5 Les évolutions budgétaires 2.6 Les évolutions des taux de change et de la balance des paiements 3 LES ÉVOLUTIONS ÉCONOMIQUES ET MONÉTAIRES DANS LES ÉTATS MEMBRES

phénomène est l’adoption d’une politique monétaire très expansionniste dans un certain nombre de pays émergents comme l’Argentine, l’Inde, la Turquie, le Vietnam,… D’ailleurs, la remontée des prix des métaux précieux contribue aussi à cette tendance inflationniste. Un autre risque d’inflation qu’on peu mentionner est la hausse du coût du travail pour les économies comme celles de la Chine du Brésil. Une grande partie des pays émergents a choisit une politique monétaire « inflation targeting », c’est

reste un problème économiquement néfaste et redouté → Dépréciation (interne) : diminution du pouvoir d'achat de la monnaie au sein d'une économie en raison de la hausse des prix. → Diminution pouvoir d'achat → les agents victimes de l'illusion monétaire (mal investissement, perte de pouvoir d'achat masquée par une hausse nominal du revenu...) → Une inflation peut conduire lorsqu’elle est forte, à un ralentissement de la croissance économique, du produit global, et à une détérioration de l’emploi

(Garrisson, 1989). Tous s’accordent, cependant, sur l’importance des liens entre les prix relatifs et la coordination inter –temporelle (la structure du capital pour expliquer les cycles). * l’idée que les cycles économiques ont une raison monétaire qui trouve son origine dans la fixation d’un taux d’intérêt des prêts inadaptée aux préférences inter-temporelles des individus sur le marché (Sechrest, 1997). I. L’importance des renouvellements théoriques : L’école autrichienne s’accorde sur

Macroeconomics, Wiley-Blackwell, 2009 • Lectures en anglais, cours en français • Examen final: 70%; rapport sur un pays: 30% Printemps 2012 Introduction - Monnaie et Finance Internationales 3 Objectifs 1. Compréhension de l’environnement monétaire et financier international – Exemple: lire le Financial Times, The Economist 2. Apprentissage ou revue de concepts théoriques de base 3. Perspective historique 4. Utilisation de modèles macroéconomiques Printemps 2012 Introduction - Monnaie

mais la crainte dérive du fait qu’on aperçoit cet affaiblissement comme chronique, dû à la baisse de la demande et de l’investissement, qu’on ne peut pas guérir seulement à travers des politiques monétaires. Je vais montrer d’abord les obstacles à la croissance économique, puis l’inefficacité des politiques monétaires. (0:25 -> 1:33) (CLICK)     A. Les obstacles à la croissance: la baisse de la demande et de l’investissement Paul Gordon explique les moindres gains de productivité et de croissance par

l'emprunt plutôt qu'aux marchés boursiers, comme dans les pays anglo-saxons. A partir de 1985 est apparue la bulle économique : pour contrer le choc de la hausse du yen par rapport au dollar, le gouvernement choisit d'assouplir la politique monétaire en maintenant une politique budgétaire stricte, les entreprises débordent de liquidités et se refinancent directement sur les marchés à des coûts dérisoires et la part des prêts bancaires dans leur financement tombe à moins de 50 %. Les banques, de leur côté

dollars de bons du trésor. S’il y a plus de monnaie, sa valeur baisse, la valeur du dollar baisse donc face aux autres monnaies. Les monnaies asiatiques, à commencer par le yuan, évoluent dans le sillage du dollar: quand il baisse, les autorités monétaires chinoises baissent aussi leur monnaie, pour ne pas subir de conséquences fâcheuses sur leurs exportations. Elles vendent donc du yuan contre des dollars pour maintenir la parité entre les devises des deux pays. L’euro, lui, trinque. Il grimpe contre

l'inflation. Elle peut tout d'abord résulter de la fixation du taux de change nominal (c'est-à-dire le prix d'une devise par rapport à une autre) et permet de contenir les pressions inflationnistes. L'inflation peut aussi provenir de l'abandon du système monétaire international (par exemple convertibilité du dollars en or) dans les années 1970. Un autre phénomène peut expliquer l'apparition de l'inflation. Après la Deuxième Guerre Mondiale, seul les Etats-Unis ont le droit de convertir le dollars en or. Or

Banque centrale, la Banque de France mène, dans le cadre de l’Eurosystème, des actions de politique monétaire. Ces actions garantissent le pouvoir d’achat de l’euro. Institut d’émission, la Banque de France produit une partie des billets en euros. Elle garantit la qualité des billets et des pièces utilisés en France. Superviseur financier, la Banque de France surveille, pour le compte de l’Autorité de contrôle prudentiel, les établissements de crédit, les entreprises d’assurance et les mutuelles