Refinancement Des Banques Commerciales Par La Banque Centrale

Le 18 janvier 1800 la Banque de France est créée. Les statuts fondamentaux de la Banque de France élaborés en 1808 vont régir la banque jusqu'en 1936 Le 2 messidor an VIII (21 juin 1800) voit la création des premiers billets au nom de la Banque de France Tous les billets de cette période portent des valeurs faciales élevées (500 et 1000 francs, à une époque où le salaire moyen d'un ouvrier est de moins de deux francs par jour). Le privilège d'émission accordé à la Banque de France en 1803 et prorogé

propriété) Investissements de portefeuille : Obligations (titres de créance ou de dette) Autres investments : avoirs Billets de banque et dépôts dans les banques toutes durées confondues Autres investments : engagements Crédits commerciaux et bancaires toutes durées confondues Avoirs de réserve* :Devises, or, crédits auprès du FMI, dont dispose la banque centrale Erreurs et omissions nettes L’analyse de la balance des paiements permet de faire ressortir la problématique de l’ajustement.

  ressort   ».   La   Réserve   Fédérale   des   États -­‐Unis   dirigée  par  Ben  Bernanke,  ainsi  que   la  Banque  Centrale  Européenne  dirigée  à  ce  moment-­‐là     par  Jean-­‐ s  et  ont  recouru  à   des   méthodes  non  conventionnelles  afin  de  sauver  le  système  bancaire  face  à  l'inefficacité   des   outils   traditionnels.   Ces   deux  grandes  banques  centrales  ont  à  la  fois  eu  des  réactions   similaires   et   des   réactions   différentes.   Dans   notre  analyse

MONNETAIRE Appelé aussi marché à « très » court terme, on distingue dans ce marché : o Un marché monétaire au sens stricte appelé encore marche interbancaire ou encore marché de la monnaie. o Un marché monétaire au sens large qui inclus en plus des banques d’autres agents économiques ; les entreprises, le IFNB, le RDM… etc. La règle des trois D va favoriser le passage du système monétaire au sens stricte au système monétaire au sens large Le problème de trésorerie : Il naît d’une activité économique

financier international a été soumis, au cours de vingt-cinq dernières années, à des transformations à la fois rapides et sans précédent qui ont conduit à une véritable mutation des systèmes bancaires et financiers : redéfinition de l’activité des banques ; innovations (c’est-à-dire création de nouveaux produits) multiples tant en matière de moyens de paiement qu’en matière de produits financiers ; libéralisation et déréglementation des mouvements de capitaux conduisant à une interconnexion croissante

agents du secteur non-bancaire désirent conserver L= k.P .¥ * Offre globale de monnaie M : émane du secteur bancaire dominé par la banque centrale Théorie néo-classique : M : une donnée : Fixée par les autorités monétaires 2 types de marché monétaire : * Sens commun : marché interbancaire * Banques * Grandes entreprises * Banques Centrales * Sens théorique de l’école de Cambridge (neo’cl -> Pigou/Marshall ; Keynésiens/ postkeynésiens Conclusion : théorie quantitative

sur la notion de déséquilibres, en abordant notamment la question du chômage et de l’inflation, et en montrant que ces phénomènes sont liés à la demande globale (chapitre 3). Enfin, nous verrons comment la puissance publique, mais aussi les banques centrales (abordées dans la quatrième séquence), peuvent agir sur ces déséquilibres, au moyen des deux principales politiques économiques, la politique budgétaire et la politique monétaire (chapitre 4). Notions à acquérir E Fonctions économiques de l’État

A. LE MARCHE MONETAIRE Il s’agit d’un marché à deux compartiments sur lequel s’échangent des capitaux à court ou moyen terme. Ce marché était autrefois uniquement consacré au refinancement des banques commerciales auprès de la banque centrale (d’où le nom de marché « monétaire »). Ces opérations de refinancement se font aujourd’hui sur le premier compartiment du marché monétaire, appelé marché interbancaire. Le deuxième compartiment du marché monétaire, appelé marché des titres de créance négociables

I/ La création et évolution des banque centrales Aux environs de 1700 : - institution d’émission de billets (avant les banques aussi pouvaient émettre des billets) Les 1ere banques centrales ont été : - UK : 1694 - Pays-Bas : 1614 Rôle de banquier de l’Etat : - US : réserve fédérale (FED) 1913 Après la 2e GM les banques sont nationalisées (avant elles étaient privées). But : - reconstruire le pays (crédits, création de billets) - diminuer la dette publique

depuis 1929. Les signes avant-coureurs étaient apparus dès 2007 avec les déboires des banques Bear Stearns, Northern Rock et Merril Lynch. Jean-Claude Trichet, président de la Banque centrale européenne avait alors évoqué les risques liés aux excès de crédit. En 2008, les effets de la crise immobilière américaine ont accentué les difficultés des banques qui, pour certaines ont été acculées à la faillite comme la banque Lehman Brothers, sans qu’Henry Paulson, secrétaire au Trésor américain, ne tende la